关丹旅

刚刚上星期六新车终于来了，把自己的宝马卖出后，定了一步4轮驱动Fortuner。
等了3个月车子终于来了。所以兴致勃勃星期日马上驾着新车去关丹玩。
一来可以试试车子，二来其实也是一早就Plan好了的Merdeka假期。
其实也没什么特别之处，放假的意义就是给自己的脑袋放空，到处走走看看，也享受一家人的天伦之乐。

每年我都会把假期着重放在9月，主要因为9月是自己的生日。
另外如果是出国，9月北半球的气温开始步入秋冬，也相对凉爽舒服。
所以不想我把这个特别的月份日子留在每天活腻了的地方。
不懂谁说的旅行就是从自己活腻了的地方到别人活腻了的地方看看。
9月中也会和老婆孩子到Perth走走。

28/8出发到入住Swiss Garden Resort Kuantan，晚上找在关丹的堂妹吃顿饭。
29/8到Gua Charas, Sungai Lembing。
30/8今天一整天下雨。到处去但因为下雨，上下车都成问题。象征式到Teluk Cempedak 一趟，雨越下越大，拍拍照片就离开了。
31/8明天国庆日快乐，出发到Elephant Sanctuary然后回家。

新车首1000公里就要service。
看来才几天时间，回到KL后就可以把车子送回厂Service了。
Hahaha。

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10 周年晚宴

刚过了公司10周年晚宴，感触良多。
个人的感受是10年真的不容易，一路上的酸甜苦辣、风风雨雨，回想起来，一切一切好像刚刚才发生而已。
似乎我昨天还只是个24岁青涩的小伙子，和也是中学同学的伙伴一起拿了3张从Excel Print出来的数学Forecast，
来企图说服两个大咱们6岁的两表兄弟（也即另两位老板），一起做通讯、短讯服务。
刚刚才成立了公司，转眼间就十年过去了...，4人白发都要出来了，现在一同登台庆祝10周年。
我不晓得有没有第二个10年。可能有，但或许已物是人非了。
所以今天的这10年路这一天，可以说是感恩天。

	同事们都爱开老板们玩笑，我们4人加上JC， （JC是与咱们同期，服务了10年、超过10年的Account。） 刚刚好拼成流星花园的F4加杉菜。 至于咱们4人F4谁是谁，自己看自己猜。 既然是F4，当然也默契地来几首歌曲。 让同事和来宾们爽几下。 我感觉好像结婚一样(-.-")， 整个晚上我好像只吃了前面3道菜而已...。 其余时间，不是在台上，就是在台下招呼。

我在找部落格有没有我们10年前的照片或Post。
找到的就只有2008年4月份的Post：Indonesia (08/04-10/04)。但没关系，也让大家看看8年前的F4。
呵呵



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10 周年

2006年当时24岁， 出来创业到今天，满满10周年。人生有几多个十年！？ 我们都没有富爸爸，我把我拼搏的十年青春付给我这公司。 这一路走来，有高有低，也并非一帆风顺。 我们曾经什么都没有；也曾经在英国成为上市企业，市值一度达6千万英镑； 我们也经历严重衰退，被逼告别区区2年多的上市梦，裁退不少员工。 到今天依然我们屹立不倒。 有今天的成绩，分的市场一杯羹，都是大家一同付出创造出来的成绩。 或许我们不是邻域里最领先、最强稳的那个， 但至少今天的我们也是领域里无人不晓得企业。 感谢一路走来帮助过我们的贵人。 后天我们将会宴请VIP Guest。没有你们就没有今天的我，没有今天的公司。 谢谢你们，也祝MTSB生日快乐。

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1700点的马股

自己的组合很牛， 牛到让我不免也有点担心， 马股从6/7月最低点162x到今天突破1700， 半个月差不多70多点，这算不上温和成长， 只能说小牛来了。 上个月还在亏损中， 如今相比还在亏损的7月份，今天是8月中， 就半个月的时间，手上依然持有8支股项， 组合内的纸上盈利写下了足足超过420%的成长。 从二月开始买入到今天的组合成绩， 半年的投资回酬快接近5位数了。 从无奈，到感动，到开心，到警觉， 但现在我在想，是不是要部署防卫了。

但是，大家却都心里有数，即将而来的2016年第二季季报，将没有任何惊喜，净利不要大跌就好了。
所以如果回归基本面去想的话，
股价的推动力就是企业的盈利，如果没有标清耀眼的盈利，但价值却不断升高，就表示这些是炒上来、推上来的。
泡沫始终会有爆的一天，那么又是谁，又为什么股市一路被推涨上来呢？

各个大国陆续推出低利率、宽松政策，促使大宗商品如金价、银价大幅升高，今天买入，投资回酬已经受限了；
国内外的低利率政策也让传统保本的投资工具如存款无利可图了，投资者只能外觅更高回酬的投资工具；
宽松政策，债卷回购，也让投资债市价位升高，但利率回酬却降到低点。
就唯有股市，因为在各国都祭出一罗罗推经济的政策，鼓励消费下，纵使企业现在的盈利不佳，但投资者别无选择，还是退而求其次的选择了股市。
道指一直创高，还有人大胆提出2万点道指，指日可待，但支撑着两万点道指的是什么？
基金的钱？如果企业没有达到预算里合理的盈利，那么将讲发生什么事？
企业靠盈利，盈利靠消费经济。经济放缓，没有人消费，或消费少了，我真的很怀疑企业盈利哪里来。

各地股市里，就新兴市场股市回酬更为吸引。
被低估的马币，以及国际油价在被“炒上去后”，所以身为东南亚新兴市场产油国的马来西亚也分的一杯羹。
外资在上面所说的因素下涌入买蓝筹，把指数一直推高，
但我所担心的是，新兴市场金融机制、基本面也不强的情况下，
企业的股价在没有合理的盈利支撑下，不停创高，就是一个泡沫！
或者我们就算这一切平平安安的话，当这股潮水退去之后，今天的1700也会跌回该在的位置。
难道你会认为这股牛气会让马股破1900点？

到底大马企业如今被高估，还是低估，很难说，
但我个人比较看淡，
虽然说我认为有复苏的迹象，但我觉得这股涨潮是假的，因为5月季报月后，就到8月份的季报月，
三个月的时间里，国内外几个因素，让股市因为这些消息就这样不明就里地上上下下，
6月甚至跌倒162x点，刚刚宣布马来西亚第二季GDP 4%写下7年最慢，显示经济放缓，
但8月还没过完，季报还没出完，金融数据也没有转好的情况，指数如今一天一天创高。

你难道觉得这些是理所当然的么？

如今没有要买入任何股支的冲动，也没有增持、或逢低买入的需要。
满满耐心的等自己的股项季报出来。

上面只是自己的个人看法。
对或错，还是得多看未来几个月的走势。
当然我们这些做股市投资的，只有Long没有Short，股市节节上升，就皆大欢喜。
但愿我看错吧。

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09082016 终于正回酬了
20072016 行业检视



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终于正回酬了

八月小涨潮，终于让我的组合再度迎来正回酬，而且组合增长跑赢了大市~。 太感动了~~

当二月开始重回马股买入时，因为看到很多股在1月都跌很多。买入后，也的确尝到一点点反弹回涨甜头。
但之后4/5月份起，伴随内外的因素，小熊显现，组合也由青转红，
组合内伤势最为明显的就是我的两支银行股。
由于觉得这些只是短暂周期性的内外经济冲击，所以秉持逢低加码摊平的原则。
就一直见到机会就增持，把平均价位拉低。

从二月开始累计到今天，从没有股买入到9支股到目前调整到持有8支股。
因为八月份卖出了一支保险股，股价在缓缓往下中...。
当初买入是因为漂亮的基本面，低PE、PTBV低、低Gearing、高派息率、高股息，
卖出因为看了几个季度的财报，主要的保险业务Revenue和Profit每个季度都在滑落，
7月车险开放后，不免更加为它有点担忧...。
管理层开始有把中心转向IT软体与硬体，在美国搞IT/Security...，
有成立、收够一些不知名的Offshore IT公司搞什么Network Cabling...，
我无言...。
IT业务虽然有上升的趋势，但它本身就不稳定之余，还伴随这几个季度马币糟糕的表现，
感觉上虽然好像有Revenue，但P/L一直不稳定，也一直有外汇亏损发生。

主要业务只占51%（另外49%已经卖了），而且一直在滑落、副业不稳定。
虽然今天基本面数据看来，依然属于相当有吸引力的公司，而且同时间管理层也不停以公司回购自家股票，
目前已经累计了差不多3%~4%，有机会派红股，但...算了反正不是我当时买入的初衷了。
后面的钱我赚不来了。引用不懂我忘了谁说过的一句话，
Something like：想想这公司10年后是否还能存在，如果不行的话，就不要去持有它。
卖掉让自己可以好睡一点，不用烦。所以持股4个月，扣除已领取的股息，小小小小小亏0.14%。等于资金白停了一段时间。

目前看来，自己Watchlist内的心水股都涨了不少，已经没有吸引力让我买入了。
组合内同样的因为秉持股价上升后，暂时我不会再增持。
反正今年的累计目标已然达到，接下来多余的钱拿去供房子好了。
等待下一波跌势来的时候再回到股市增持加码。



上星期再与CIMB Banker商谈，再借贷195千ASB Financing Loan，放入老婆的ASB户头当FD。

ASB是大马政府帮助土著搞出来的Investment Fund。每年的return 都相当高（最初14%到去年7.75%）。
（可以查看：http://1-million-dollar-blog.com/dividends/amanah-saham-bumiputera/）
本土银行如Maybank/CIMB/RHB等都有推出ASB Finiancing让土著可以借贷投资相对安全并高回酬的ASB。
因为无需每年供期，所以付出一点点，未来就有多多回酬，很多有钱土著都会进行借贷（没钱的土著借贷不到）。

我的如意算盘也即如下...：

* 由于一个ASB户头满额是200K，老婆户头内有余额大约5000，所以只能借贷195k。
* ASB回酬扣除一切开销后，去年的派息为历年最低（14%~7.75%），但也有7.75%，我在此只用每年不变7.25%来运算。
* 派息前自己供期大约6个月。ASB派息后，就可以用ASB利息直接供入银行CIMB ASB Financing Loan贷款。
* 所借贷的款项只有在期满后（25年后）才credit进入户头。
* 变相无需供款下，ASB户头每年有Interest - Bank Installment 差价剩下的余额直接汇入ASB账户内。

由此，25年供满后，利息加上本金加上向银行借贷的195K，共得RM229,001。
投入RM7,134，25年后有RM229,001。相等于差不多每年75.5%的十分高回酬。
虽然不晓得在严峻的大环境下，国民投资将如何能那么厉害保25年十分高回酬，
但我坚信如果政府要广大土著国民安安分分，这些回酬一定要比银行存款、比银行/私人基金高。
而我的风险就是CCRIS里增加背负On paper又一个RM195K负债。
以及另外如果供款利息开始高过国民投资的派息，回酬就不是这样算了。
我想到时就提早early settlement就可以了。



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