七月份总结

七月份，我把中国移动0941和苹果AAPL加入了自己的投资组合。
主要的思维是AI概念股在美国一直狂飙，所有和AI相关的从上游到下游，也包括云服务、算力等都受到追捧。
但相反的，在中国，属于国企，高派息的中国移动，
它的云服务和智算中心业务，也就是算力出租和AI应用这一块增速迅猛，但却没有人注意到。
就算只是把它当成传统普通的电讯巨头，对比马来西亚Maxis (PE 18)、CelcomDigi（PE 22）,
中国移动只有11的PE、6.3%的股息率也显得便宜，即便剔除中概股10%的股息税率，也有超过5.7%。
自己先前也从UMOBILE电讯公司转去了大马CMLINk，个人觉得先撇开硬体部分，毕竟他们是使用Maxis的平台，
但在客户服务这一块，他们的客户素质是真的好。（只是有点奇怪，客服是中国号码联系你的。）
所以想着，就趁的股价还没狂飙的时候，平均价格HKD83.04，先在中国AI领域卡个位。

我2月份在MSFT季报后股价大跌的时候，开始买入了MSFT；
6月份，也开始部署买入了谷歌GOOGL，就在7月尾季报出来后，股价大跌，就买入了更多；
7月份，就想到我都买入了MSFT和GOOGL，就想不如也找机会把苹果AAPL也纳入自己的组合，
这样的话，未来数年，不管AI不AI，算力不算力的，全世界的人用电脑，不管用Mac还是Windows，
全世界的人不管用Apple Iphone还是用Google Andriod，iCar 还是 Andriod Auto、
Apple Tv或是 Andriod TV，Andriod POS系统还是Microsft POS系统，
Apple Drive、Google Drive、Microsoft OneDrive总之在移动端操作系统，自己也算成功卡位了。
因此在苹果7月尾的财报出来后，股价也是经历一轮跌势。自己也就乘这个机会买入了。
买入这3家巨头就好像承包了全球数十亿人每天工作、娱乐、搜索与硬件交互的全部底层基础设施。

你或许会问如果公司真的好的话，股价为什么会接连经历大跌？
据我观察，华尔街对美国几家的科技巨头，反映在他们股价升升跌跌的，看的都是符不符合预期，
即便业绩大好，大涨30/40%，增速20%/30%，但只要这个大好业绩不符合华尔街预期，股价就给砸下来了。
就好比你预算孩子来临的考试会考到100分，你送礼物、许诺去旅游什么的，
结果成绩出来，拿了95分，这分数其实对比全校同学，这也是相当亮眼的成绩了。
但是因为不及你的预期，你就把要给奖励金砍了、许诺的旅游奖励也砍了。还把这优秀的孩子臭骂一顿。

另外也因为如今这些科技巨头为了拼AI，轻资产的软件公司都去堆硬体设备、买存储、买算力。
这就让公司的开销资本支出大涨，当季赚到的钱转手就拿去AI支出了。
谷歌也就是一个例子，谷歌季报出来后，它的自由现金流自上市以来，第一次成负数。
也就是它当季资本开支甚至超越了它当季度所赚到的钱，而且之后还扬言要再提高全年支出。
这可吓坏了华尔街经理们。
但也正因为有这些波动，让我有机会买入部署。

至于马股方面，自己没有交易；新加坡股方面，自己则趁高套利了星展银行DBS和华侨银行OCBC。



一月 投资母金 -1.10%，投资回酬 +29.98%
二月 投资母金 +2.67%，投资回酬 +2.95%
三月 投资母金 +1.00%，投资回酬 -15.82%
四月 投资母金 -2.99%，投资回酬 +8.88%
五月 投资母金 -2.31%，投资回酬 +7.2%
六月 投资母金 +2.07%，投资回酬 +3.86%
七月 投资母金 -3.22%，投资回酬 +28.88%
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全年投资母金 -4.0% 全年投资回酬 +75.99%
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七月份的组合表现可是让我感觉超爽。
7月份的组合投资回酬数值再次创下自己投资以来的纪录，单月对比上个月涨了+28.88%，
单月的卖出盈利加上组合浮盈加上股息收入，单月回酬就超过RM400k。
同时间也伴随股市大涨，我也不断地套利离场，7月份投资母金对比6月份再减少3.22%。
如今新加坡渣打银行里的抵押贷款LTV也就只有30.69%。
如果加上我Moomoo SG的股票资产，总LTV就只有19.86%，整体可以扛得住股市从目前价位崩盘73%。

全年下来，7个月的时间，投资母金对比年头少了4%，但投资回酬对比开年涨了75.99%。
整体投资组合截至目前，只有CTOS目前任然处于浮亏状态。


七月份，自己也再计划了自己的年终旅行，之前已经计划了12月1号到10号，和朋友一起飞埃及，
如今也买下了13号到22号，带着儿子飞中国北京，以及23号到2027年1月1日又和朋友飞芬兰。
整个12月就只有不到3天在马来西亚。
好好赚钱，好好玩。



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2026半年总结

一月 投资母金 -1.10%，投资回酬 +29.98%
二月 投资母金 +2.67%，投资回酬 +2.95%
三月 投资母金 +1.00%，投资回酬 -15.82%
四月 投资母金 -2.99%，投资回酬 +8.88%
五月 投资母金 -2.31%，投资回酬 +7.2%
六月 投资母金 +2.07%，投资回酬 +3.86%
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全年投资母金 -0.81% 全年投资回酬 +36.54%
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整个六月我在吉隆坡，哪里都没去。一晃眼，发现半年过去了。
半年下来在投资上的脚步随着马来西亚零薪资开始放缓，毕竟已经没有多余的钱一直加码马股了。
马股现有的组合分红，开始供给我每个月的开支。
但国外股方面，之前看着各大股市不断创新高，开始套利也顺便减债，
但在美股跌跌不休的六月份里，最后还是忍不住加码摊平我的MSFT，也买入GOOGL。
如今对比五月份投资母金增加了2.07%，对比开年时反而减少0.81%；
投资回酬方面对比五月份则是增加了3.86%，对比开年时则是涨了36.54%。
组合内马股占据了58.64%、新加坡股为29.92%、美股8.44%和剩余3%在港股。



但虽然如此，我还是维持了我新加坡渣打银行LTV37.2%。
如果加上我Moomoo SG的股票资产，总LTV甚至可以降到24.63%，
这意味着以30/6的组合股价估值，我的股票质押可以抵受超过67%的跌幅。
因此接下来的操作，还是会延续，股市逢高就套利维持或减低LTV之余，逢跌一个5%~10%就加码买入。

半年下来，我一共有93次的买卖操作，分别为65次买入和28次卖出；
半年下来，股息收入达到了MYR90,662.94、HKD10,691.71、SGD13,320和USD465.67，
其中最大笔来自KIPREIT，其次依序是MAYBANK、DBS、OCBC和PBBANK；
目前尚在纸上亏损的股项有马股CTOS（-17.44%）以及美股的MSFT（-8.19%）；

个人理财开支方面，半年下来最大的支出是在一月份，
那是一次性把先前的EPF借贷MBSB还清，共MYR42k，之后还有信用卡贷款MYR31k；
对外捐款MYR34.5k以及半年下来的旅行开支达MYR27k。
冲着2026年开始靠股息过活的日子，除了继续想办法把马来西亚股息收入提升外，
虽然我的对外捐款和旅行似乎没有减下来，但在个人生活上，
除了把贷款还清，来增强我每月现金流外，
我把先前吃着直销的保健品也砍了，对照里头的成分，在询问过AI和Pharmacy的销售后，买下另外的替代品。
把平均每个月RM400+的保健品营养成本拉低成RM160+。
我也把RM100月费的Umobile换成了每月只需RM30（RM84/3mth + RM2中国号码）的中国移动。
之前已经把一份Prudential Life砍了，如今再联络Agent，
把另一份月供将近RM1k的医药卡保单内，里头的Saving Plan和那些小小、我不需要的Riders Benfits砍掉，
这样每个月保费可是省下将近MYR300。让钱花在刀口上上就好了。



也感谢终于大选要到了，原本取消后的柴油补贴，政府现在大放送回来了。
我自从买下柴油车后，一年不到，从原本最便宜打到超过RM6 per Litle，可你身边的朋友却打着RM1.99汽油，我都怀疑人生了。
大选要到了，如今柴油津贴回来了，今天去看了看，我又可以打回RM2.1的Diesel了。
一番操作后，每月现金流增加将近MYR6k，2026年人生开始靠股息生活，截至目前还可以继续维持生活品质。
感恩万分了。
但有点懊恼的是....，前阵子想要申请AEON Credits 的信用卡，却因为没有薪资收入，
即便在审批部门要求下、呈交了自己2025/2026股息收入、公积金、马股Bursa 的statement、银行流水账单等一大堆资料。
但截至现在，依然什么消息都没有。
让我不禁在想没有薪资收入的普通人，除了自身银行offer的信用卡外，是不是都无法申请其他金融机构的信用卡呢？

2026下半年，好好投资、慢慢投，欠钱可以，要低息也不要欠太多让自己冒风险；
继续把自己的资产转向轻资产，人活到这时候，其实需要的并不多，
看的开的话，其实拿来堆叠面子工程的奢侈品是一点用都没有的。
就像有看我部落的看官我2018~2021期间，买下好多的腕表，但从2024年起的我就开始一直变卖出去了。
平日里弹弹吉他，得空就回office，把养我的人要好，把我要养的人养大；
下半年8月份去甘肃、11月去深圳、12月去埃及。
人生没有了火，我可以说我自足，你也可以说我不思进取。
但我就过我自己的生活，不靠人、不求人。who cares？



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五月投资总结：去杠杆、锁利润、提高生存率

一月 投资母金 -1.10%，投资回酬 +29.98%
二月 投资母金 +2.67%，投资回酬 +2.95%
三月 投资母金 +1.00%，投资回酬 -15.82%
四月 投资母金 -2.99%，投资回酬 +8.88%
五月 投资母金 -2.31%，投资回酬 +7.2%
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全年投资母金 -2.1% 全年投资回酬 +33.7%
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刚从大连回来，因此五月投资总结就迟写了。
五月份对比四月，自己从股市再卖出了2.31%，但即便如此，5月份的投资回酬比对四月，依然达到7.2%的涨幅。
这让2026年1月到5月，我从股市总共撤离卖出了2.1%，但全年的回酬相比年头开年时却大涨了33.7%。

五月份的市场，可以说是“外忧内稳”。
外围局势依旧反复，但一个不争的事实是——全球股市，尤其是美股指数，持续创下新高。
这种情况下，市场情绪似乎消化了不确定的美伊战争，反而偏向乐观迎接AI，但我个人反而提高了警惕。
在各国股市都处在高估值的位置，可是市场上的普通老百姓的生活不管是在美国、马来西亚、香港还是中国，却没有变好的感觉。
而且接下来最大的变数，在于6月中美联储的利率决策。无论是降息或维持高利率，对市场的波动影响都不容小觑。

操作总结：高位减仓 + 去杠杆

延续我之前的策略——在市场处于高位时，优先做“降低风险”的动作。五月份，我做了以下几个关键操作：

• 卖出部分 MSFT 持股止盈
• 卖出 HSBC 部分持股
• 清仓银行持有的 HKD CIO Signature Conservative Fund

这几笔操作的核心目标只有一个：降低杠杆 + 提高安全边际

这后续的成果也是非常明确的，
我成功 settle 掉 Moomoo 的股票杠杆stock margin，也大幅降低渣打银行的抵押贷款，
这让我的LTV从五月头的52%到如今的37.3%（一个月达标）
LTV下降带来的意义，不只是数字变化，而是“生存能力”的提升。
如今我的组合可以承受超过65%的市场崩盘，抗跌能力大幅提升，被迫卖出的风险大幅下降，心理压力也明显降低。
当然，超过65%或更多的话，我依然有被剃头的风险，但相比之前52% LTV，现在已经是质的提升了。
另外截至5月底，已宣布股息：RM138,248.42，预测全年股息约为RM260k。
除了马币股息外，其余的新元股息、港股股息其实大部分也都用在了减低贷款。

资产规划：补上“最后一块拼图”

五月份，也终于联络了自己先前的Rockwill Agent，花了RM12,900重新写了一份遗嘱和一份Trust Deed。
上一次的内容是在2018年左右撰写的，可8年后的今天，物是人非，我也离婚了，孩子明年也上中学了，所以觉得有改遗嘱的必要。
改了马来西亚，等生效后，再找个时间，去改新加坡的。
随后我的人生又可以继续Focus赚钱和旅行，反正该计划的计划完了，要倒的话也可以随时倒，完美了。

六月策略：不动，等机会

进入6月，我暂时没有加码股市的打算，原因很直接：

• 当前市场处于高位
• 风险回报比不吸引
• 组合抗跌能力上限约65%，也不敢说“稳如泰山”

但如果真的出现系统性崩盘，我应该也是先观察，毕竟在在极端行情中：
- 跌50% ≠ 底
- 跌70% 才是真正洗牌


总结一句话:
五月我做的，不是赚更多钱，而让自己“更不容易死”，
在投资这条路上，能活下来，比赚得快更重要；能扛周期，比选对股更关键。

接下来，就等市场给机会，慢慢来，不急。


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四月份投资总结：在税务与波动的夹缝中寻找攻守平衡

一月 投资母金 -1.10%，投资回酬 +29.98%
二月 投资母金 +2.67%，投资回酬 +2.95%
三月 投资母金 +1.00%，投资回酬 -15.82%
四月 投资母金 -2.99%，投资回酬 +8.88%
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全年投资母金 -0.52% 全年投资回酬 +22.66%
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4月是一个充满变数的月份。从月初的调仓换股，
到月中针对政策变化的应对，再到月尾美股财报季的剧烈波动，投资组合经历了一场深度的“排毒”与“重组”。
在卸下一些沉重杠杆的同时，我也在重新审视防御与进攻的边界。

一、 策略调整：告别 KIPREIT，拥抱银行股释放红利

整个四月份的买卖操作有23次。
本月最核心的操作在于卖出 KIPREIT。虽然它曾是我的派息功臣，但随着 REITs 税务优惠政策的调整，
非 10% 预扣税的模式将显著推高我的所得税阶梯（Tax Bracket）。
为了将总收入控制在 RM 70k 以内，以维持 10% 的税率档位，大规模减持已成定局。

与此同时，我将这部分资金回流至马股银行股。
这不仅是因为银行股正处于“萎靡”的估值低位，更是一场关于巴塞尔 3.1 条例的押注。
我相信随着规则的落实，大马银行以前过于保守的资本将被释放，未来的派息和回购潜力巨大。

操作类型	核心标的	操作逻辑
大幅卖出	KIPREIT	规避高额所得税，优化税务支出。
分批加码	CIMB, AEONCR, PBBANK	押注资本释放红利，趁估值回调累计筹码。
套利出清	BTCI, QQQI, XQQI	降低抵押杠杆，回流现金补回借贷。
来回操作	MSFT	累计成长，降低均价。

二、 股息榜单：坚实的现金流防线

截至目前，已公布的年度股息总额达到了 RM 135,458.91。这笔被动收入是我目前最稳健的防御体系。

KIPREIT： 贡献 RM 33,460.39（股息率 3.69%）。虽是头号功臣，但随着未来仓位缩减，这占比将逐步下滑。
MAYBANK： 贡献 RM 25,086.27（股息率 4.29%）。大马蓝筹银行依然是组合的定海神针。
DBS： 贡献 SGD 8,100（股息率 5.2%）。新币资产提供了极佳的汇率避风港。
OCBC: 贡献 SGD 5,220（股息率 3.95%）。

三、 美股观察：被 AI 牵着走的巨头，反复横跳的 MSFT

4月的美股并不平静。美伊冲突的阴云与 AI 竞争的内卷，让 MAG7 的表现出现了极大的分化。
以微软 (MSFT) 为例，尽管季报显示 Azure 云增长达 40%，整体营收增长 18%，
但如此亮眼的成绩单竟然无法抵消市场的恐慌，股价在 30/4 再次暴跌。

我从MSFT每股440开始累计到最低的375，之后选择在月初420附近卖出部分锁利后，
趁着月尾大跌再次接回筹码。美股将继续作为我组合中的“成长引擎”，但波动的洗礼确实考验心脏。


5月的重点将从“交易”转为“优化结构”。目前的宏观局势不稳，生存比收益更重要：
清理杠杆： 计划将 Moomoo 的杠杆清零。
提升安全边际： 将新加坡渣打银行的抵押贷款 LTV 从 52% 降低至 40%。
美股波段： 维持“高卖低吸”策略，目标将 MSFT 的持仓均价拉低至每股USD410 ~ USD420 左右。


*第一次用Gemini 帮我梳理写的部落。感觉除了投资外，在处理其他事物上，我好像越来越不需要用脑了。哈哈哈



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投资笔记-分享

HSBC（0005.HK） - 全球枢纽，亚洲最大，（主打理财、高端人群）
汇丰业务1/3 利润来自香港、20%来自英国、剩余是亚洲（香港除外）。

业务大重组（四个主要：香港业务、英国业务、企业与机构理财、国际财富管理与卓越理财）
考虑脱售非核心业务：
-印尼业务，目前OCBC以USD350m出价高于其他竞争者领先其它竞标者（DBS、UOB、CIMB、MITSUI）；
-新加坡保险业务的竞标、
-考虑转移总值20亿欧元投资级企业贷款风险，
包括私有化后的恒生银行，汇丰酝酿裁员2万人
私有化恒生后，汇丰也宣布暂停回购股票，直到⼀级资本比率恢复至目标范围内。
香港HSBC 与 香港渣打银行，获得香港稳定币发币权（2026下半年推出）
Basel 3.1 2027年1月1日前必须通过资产优化、累计资本补回⼀级资本充足率(CET1)差价。


LinkREIT（0823.HK）- 亚洲最大 REIT（按资产）
2.5亿新元卖出新加坡资产, 预算获利超过40%
通过暗盘放出超过10个物业、持续卖出非核心资产（香港以外资产、办公楼、物流、表现差资产），维持民生商场与停车场为核心


DBS（D05.SG）- 东南亚最大银行（按资产、按企业利润）
转型亚洲财富管理平台
是继新加坡工商银行ICBC后的唯一新加坡本土人民币清算银行。
Basel 3.1 2027年1月1日, 必须通过资产优化补回⼀级资本充足率(CET1)差价


OCBC（O39.SG）
Basel 3.1 2027年1月1日, 必须通过资产优化补回⼀级资本充足率(CET1)差价
直接/间接持有Great Eastern约为93.7%股份。


马来西亚《2026-2030年资本市场大蓝图》｜证监会推介5年大计 放眼6.3兆资本市场规模

PBBank（1295）
Basel 3.1 ，放宽后相对可以释放更多资本，钱可以派特别股息、回购股票
持有LPI约为44.15%股份
郑氏家族要在5年内（2010年前）脱售持股，把持股降到10%以下。


Maybank（1155）
Basel 3.1 放宽后相对可以释放更多资本，IRB until 2028，钱可以派特别股息、回购股票
ROAR30，锁定2030前达到ROE 14%
全资持有Etiqa
参与国行DAIH 资产代币化。

CIMB（1012）
Basel 3.1 放宽后相对可以释放更多资本，钱可以派特别股息、回购股票
FORWARD30（CASA达到45%，CIR 40%以下， NOII 33%~34%）
CIMB Niaga 公众持股股比例不足，CIMB需要卖出、派出更多的印尼股份
CIMB Niaga将在今年第四季分拆伊斯兰银行业务。
持有Touch & Go ewallet 45.01%,剩余的54.99%由蚂蚁集团的关联公司持有
参与国行DAIH 资产代币化。


MSFT
自由现金流不断下滑
持有Anthropic（50亿美元投资） & OpenAi（最大股东，130亿美元早期投资，约26.8%~32.5%）
31/3/26 OpenAI 完成了1220亿融资，估值规模达到8520亿，以MSFT的130亿投资计算，持股价值膨胀到2283亿（17倍账面回报）
OpenAI 目标2026第四季度IPO（希望早于Anthropic）；
Anthropic 最快2026年10月；
Surface 系列涨价
温和性裁退7%人员，同时调整薪酬奖励架构，全面AI转型
自研芯片Maia 和 Cobalt 已经进入量产并投入与自身的AI模型运算和云使用。


以上是我个人的笔记记录，恕我没有附上相关来源链接，都是每每看到新闻报道后就记录下来。
如今直接粘贴在部落格，如路过的看官觉得有误，或是要查看详情，请自行网上搜索查证。



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三月份总结

三月份大出血。

1）美以联合空袭伊朗促使油价暴涨，柴油直升到每公升MYR6.02，
试想想，当初我买柴油车的时候，就是觉得柴油更便宜，车子更有动力。
当时当Petrol 每公升RM2.6/2.7的时候，柴油可是只有每公升RM2.1左后而已。
可新政府上任后，显示取消了津贴，如今加上战争。
我的车子油缸80L，当别人打着每公升RM1.99的BUDI补贴汽油的时候，我却打着RM6.02的柴油，打满油需要RM480。
你说我生气不~。

2）政府似乎不打算延续REIT的10% Withholding 税务优惠，
也试想想，当初买入REIT就是为了稳定收息，REIT必须把90%的盈利发放，换取只有10%的withholding Tax优惠。
做为投资人，你明确可以排除了不稳定性，知道公司一定会派出90%利润，公司也会替你预扣只有10%的预扣税。
如今这个税务优惠没有了，那么公司还有义务、需要再派出90%利润么？
发放出来的股息，以前不需要报税，但现在你领到手的钱需要依据你的收入tax Bracket报税。
也就是说你领MYR200K的银行股息，需要缴交MYR2000（2%股息税）；
但你领MYR200K的REIT租金，粗略估算，你都至少需要缴交25%，也就是MYR50k的税率。
MYR2k和MYR50k的分别，这能不跳脚么？这么一算，我哪敢加码持有REIT当收入哦。

其实这也不是什么新闻，只是之前感觉上大家也没当一回事，
但是之后可能是副财长再次汇报强调后，
绝大部分的REIT开始崩下，我也是后知后觉看到股价蹦下来后，一番计算后，也跟随大势大卖了超过MYR300K+的KIPREIT。
我其实是重仓KIPREIT的，短时间之内我是无法完全出清的，而且卖出的钱，之后也需要找到好的Counter买入来弥补现金流收入。
我的逻辑很简单，我就想如今我在马来西亚是没有薪水的，
那么我就卖出，优先把REIT的收入控制在一年MYR70K以内，那么我的Tax Bracket就是11%。
这是我可以承受的，之后再慢慢观察、不然再慢慢卖出剩余。转换跑道就好了。
就只是我从KIPREIT上市2017年，就持有到现在了，期间它的确是我稳定的现金流收入。
从没想到自己最后因为政策，不得不只能放弃它了。

3） 资本市场也被美以联合空袭伊朗打乱。整个三月份对比二月份纸上亏损15.82%。
致使2026年的回酬剩下12.65%。

一月 投资母金 -1.10%，投资回酬 +29.98%
二月 投资母金 +2.67%，投资回酬 +2.95%
三月 投资母金 +1.00%，投资回酬 -15.82%
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全年投资母金 +2.55% 全年投资回酬 +12.65%
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4） 21日，和朋友飞普吉岛狂欢，24日从普吉岛直飞中国成都和表妹两公婆会合，再玩转成都和重庆。直到1/4会马。
一跑就跑了12天，回到马来西亚标志着假期结束了。自己都有点依依不舍。
这期间，钱也花了不少，晚晚都是狂欢夜。
在普吉岛，就是看裸女跳艳舞、看裸男摇屁股露宝，每晚都找哪里去喝；
在成都重庆，也差不多就是每晚去不一样的酒吧、不一样小酒馆、吃火锅喝啤酒。
把自己的肚腩努力喝起来~~ 哈哈哈

5） 8/3校友会年度会员大会，我继续参选，无意外继续入选。
但之后的复选和主席邀请的饭局、酒局的，都刚好碰上自己不方便的日子，之后又出国旅行了。
但即便自己没有出席，但还是在信息上，获知自己当选秘书一职。
只是董事的职位被刷下取代，但后来还是被委任为学校的受委董事一职。
怎么就有一种明升暗降的感觉。
校友会决定买下位于Happy Garden的Corner Unit 当新会所。身为新晋秘书，我乐捐RM25k。





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二月份总结

上个月月尾去了越南胡志明，所以就跳过记录一月份总结，直接来到二月份总结。
一月头还在学校放假的时候，带了孩子去一趟槟城，主要因为儿子参加了青少年科技挑战赛 YTAC 2026。
同时因为这个假期也没带孩子去旅行，就把槟城这次旅行当作带孩子们出游。
在赛事上，儿子也轻松拿下金奖，同时也拿到THE SPEED CODER AWARD，但说实在的，他会拿将我一点也不出奇。
哈哈哈，因为他的确有这个天赋，而且他老豆我也是编程员，所以以我所知道关于他的水准，我觉得他不拿奖的话就反而有问题。
让我感觉光荣与欣慰。

一月尾就和朋友去了一趟胡志明，本次出游本着很chill的吃喝trip，
我们住在胡志明Landmark81楼内，睡到自然醒后才去想要去哪里吃、哪里走，叫一辆Grab就可以出发了。
累了又叫车回Landmark81睡，晚上再去走走。
就这趟很Chill的旅程，吃了河粉、Banhmi、春卷、也试过了蹲坐路旁吃越式火锅，
天天白天喝着不一样、又叫不出名、忘了叫什么的的越南精品咖啡，晚上就买了越南本地啤酒在房内喝。
适逢春节的到来，范五老街、酒吧街、百年邮局、粉红教堂、花街、日本街或是商场等都不乏新春装饰和新春活动。
我们坐了一趟City Sightseeing的观光巴士绕胡志明。
5天4夜的休息，充好电后，又回到马来西亚迎接新一年的挑战了。



投资理财方面，为了迎合2026年开始的零马币薪水收入，我在我的CTOS依然纸上亏损的时候以每股0.815卖出了一大部分，
此举认赔，也为了累计一笔备用资金，来迎合我的2026年开支。
是没想到卖出之后，CTOS继续飙高到每股MYR0.9。
但截至目前，CTOS的股价已经回落回到每股MYR0.78左后，我的CTOS纸上亏损达到17%。

另外也趁金融股飙高的时候，在CIMB每股MYR8.94、PBBANK每股MYR5.12、BURSA每股MYR9.11、HSBC每股HKD147.1执行套利卖出。
所累积的资金计划都会累计成为备用、应急资金、除了供未来生活使用、也当作股市暴跌时可以用来加码的资金。
值得一提的是，卖出HSBC后，也就是我已经完全拿回了我当初的HSBC投资，
如今的我只剩下1200股的HSBC，但这1200股，已经可是说完全的“免费股”。
从2024年开始买入HSBC至今，从当初的每股HKD50+开始累计买到每股HKD70+，
如今的HSBC股价超过HKD147。我的HSBC股息加上资本增值的总投资回酬为156.38%。

结果这批预算存起来的备用资金坐着屁股都还没捂热，就被我重新拉了出来。
1月尾美股Microsoft季报出来，业绩大好却迎来股价暴跌。
主要原因据说是AI方面的大笔投入与资金回笼的速度期待不符合华尔街大户们的预期。
因此即便财报面上大好，却引发华尔街们对Microsft的未来的持续性AI大幅开支与它护城河软体方面的前景不看好。
致使股价从每股USD480+跌到如今USD380+，而我也就在跌穿每股USD450后开始累计。
除了Microsft MSFT，其他科技大头，一些命运和MSFT一样，一些则持续上涨。看来股价还是需要看华尔街的脸色。

后来觉得这样的累计法，好像不太行，因为我已经动用了Moomoo的抵押杠杆，再买下去，欠债高、利息支出也会很大。
我就转向买入防御性的QQQI，这样我依旧吃到美国科技与AI股的红利，也可以领到每月现金流ETF QQQI到给我补血，
又后来，在比特币暴跌至USD62k的时候，我也买入了BTCI，为的也是趁加密货币暴跌逢低加码，但又不要那么高风险，又要拿到现金流的ETF。
查看相关：NEOS QQQI 和 NEOS BTCI

马股方面，我把卖出股票后的资金，
一部分拿来过年买东西、派红包；
一部分一次性偿还了几年前拿的MBSB公积金贷款；
一部分则放入了Ambank6个月银行定期；
最后一部分投入了公积金的自愿缴交内。

但在刚过去的前几天银行股以26日的Maybank和27日CIMB为首大跌。和Microsoft MSFT一样，业绩大好，但股价大跌。
主要原因是之前银行股创新高已经提早反应了此次的漂亮季报，
因此财报出来后，却因为得不到大户们预想的特别“高派息”，而被外资Sell in News，股息都不要了，直接获利卖出离场。
为此，我把才刚放的定期又领出来，在CIMB每股MYR8.15重新加码买入。

一月 投资母金 -1.1%，投资回酬 +29.98%
二月 投资母金 +2.67%，投资回酬 +2.95%
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全年投资母金 +1.55% 全年投资回酬 +33.85%
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二月份，自己组合内除了香港领展（LINKREIT）没有公布业绩外，也不算上QQQI和BTCI，其他的公司都公布了业绩和派息。
截至目前已公布的累计股息达到MYR71,620.95、HKD4,224.00、SGD9,270.00以及Microsoft的USD89.18。
折算成马币大约为MYR102,587.00。大部分股息会在3月和4月到账。
这其中贡献最大依次为：
1）马银行 Maybank
2）KIPREIT
3）华侨银行 OCBC
4）星展银行 DBS
5）大众银行 PBBANK
6）联昌银行 CIMB
所以我是偏好金融的投资人。哈哈哈。



公积金也刚在今天下午宣布了2025年派息6.15%
公布后，马上可以登入自己的公积金户口查看自己的账户是不是多了。这不枉我2023年起，每年都自愿缴交RM100k进入账户内。
美中不足的就是几年前，我已经设立目标让自己的公积金账户尽早达到MYR1mil，这样公积金就可以变成我的高息无风险储蓄账户，
达到一百万的门槛后，我也可以从中提取所派发的利息做为我每个月一部分的生活现金流。
谁知道，在去年公布的财政预算案里，公积金的一百万提取门槛以每年MYR100k提升到MYR1.3mil。
这样的话... 尤其现在我零薪水的状况，还要多几年才可以达到它的门槛。这无疑影响了我先前设定的财务计划。
但没有办法咯。计划唯有随着政策的改变，自己也改变策略。


人到了中年，公司也进入下行，我在我的生活里开始做减法；
减掉不必要的交际和物欲，也趁着金价大涨，把自己的金饰也全数卖完，现在也把自己之前收藏的手表也一只只开始变卖。
今年的新年，自己因为减少了交际，连红包也也少派了不少。
我接下来的人生，顾妈妈、顾孩子；其余的，其实除了自己外真的没什么是重要的了。
继续计划好自己的下半生，所有以自己开心就好了。


= Copyright by Joseph Ohlian =

2025年终总结

一年又过去了，祝自己2026年新的一年踏入44岁人生，也可以平平安安、快快乐乐。

公司运作

公司的运作上继续匍匐前行，好在还能勉强维持。
当初原本以为公司只能再维持一两年，但就这样平平安安又过了一年，明年来说目前看也是可以再安然度过。
这样就让我又多了一年可以继续通过投资，累计让我未来更自由的现金流。
没有人会嫌钱多的啦，当然是当公司还有钱能赚、能拿就继续赚、继续做、继续拿咯。
直到有一天主动收入真的不行、没有了，那时候就真的只能好好吃股息养老了。

和伙伴聊过后，因为马来西亚公司已经入不敷出了，所以2026年开始我个人的薪水将会开始全资从香港发薪。
也无妨，因为马来西亚我有股票股息收入，所以即便马来西亚零薪水，我也还能继续地活。
就只是担心税收局LHDN会不会搞事而已，
也当作开始适应下靠股息生活的日子。而国外的薪水就继续投资港股和新加坡股。

外出旅行

2025年，除了例行好几次的曼谷外，自己也上了Royal Caribbean邮轮、去了两趟上海、一趟云南、一趟广深、一趟台北，还有一趟芭达雅。
而2026年已经计划的包括：
1月份5天槟城；
2月份5天越南胡志明市；
3月份4天泰国普吉岛与9天中国成都；
还有就是5月份的4天印尼巴厘岛。

另外吸取了2025年的教训，今年6/7/8/9月的夏天，我希望不出游，因为2025年7月去台北、9月去广深。都热到半死，还差点遇上台风。
目前来说没有安排到2025年年终带孩子的旅行、也没有安排到明年带孩子的旅行，所以到了10/11/12月才看要去哪里吧！
如果问我2026年、或是旅途路上还有什么地方特别想要去的吗？说真的，还真的没有。
2025年我的旅游开销是我个人第二大的开销类别。2026年少旅行、省点花，不管怎样永远也是件好事。

财务投资

2025年股市


一月 投资母金 +4.67%，投资回酬 + 2.61%
二月 投资母金 +1.11%，投资回酬 +10.35%
三月 投资母金 -6.77%，投资回酬 + 0.12%
四月 投资母金 +5.79%，投资回酬 -10.28%
五月 投资母金 +6.13%，投资回酬 3.81%
六月 投资母金 -0.97%，投资回酬 -0.99%
七月 投资母金 -2.47%，投资回酬 +12.64%
八月 投资母金 +4.22%，投资回酬 +27.03%
九月 投资母金 -0.1%，投资回酬 +10.23%
十月 投资母金 -2.15%，投资回酬 +4.16%
十一月 投资母金 -0.9%，投资回酬 +6.6%
十二月 投资母金 -0.64%，投资回酬 +12.33%
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总结 全年投资母金 +7.29% 全年投资回酬 +94.8%
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- 全年吉隆坡富时指数涨了2.3%，收在1680.11。
- 投资母金投入了7.29%，平均股息率6.73%，总投资回酬对从2025年1月日至今涨了94.8%，总投资回酬 38.64%；
- 全年下来，共258次交易记录，涉及28支股项，目前任然持有当中的只有11支；
- 其中马股占了总组合的66.07%，新股占30.63%，剩余的3.3%是港股。
- 8月份接受了KIPREIT 大约MYR250k的私下配股，说真的我真的很意外，但也很开心、也很感谢管理层给了我这以优惠价买入的机会初体验；
- 有赖于自己逢跌买进、慢慢累积的策略，组合内大部分个股都很稳定、也在往好的方向慢慢推进、股息收入也相当不错。
- 马股、港股与新加坡股全年股息收入分别为 MYR162,737.94，HKD6,380.94 和 SGD25,773.06；
- 组合内面对纸上亏损的分别为CTOS（-18.87%）、香港中石化SINOPEC（-7.22%）和PTRANS（-3.06%）。

需要检讨的就是自己买入的中石化，当初买入因为国际油价低迷、中石化显现出高股息、低PE和低PB价值，
可是最后卖出同样因为国际油价萎靡不振，影响中石化业绩，最终觉得继续抱着公司股票没有安全感而决定跳船。
要是当初买入后持有至今，一年下来，今天中石化股价HKD4.67，也至少有15%的投资回酬。

再来就是PTRANS，11月尾PTRANS股价大跌，据说是大股东也是创办人的抵押股票被变卖所致。
有鉴于一直一来PTRANS都在我的Watchlist内，趁着这次股价大跌，想也没想在每股RM0.33开始一路累计开买到每股RM0.255。
即便后来业绩出来，显示没有炸弹爆雷什么的，但股息的确再次砍半，网络上对公司的杂音也从来没有消减过。
最后同样出于没有安全感，既然股息一而再减少，想着想着，趁着PTRANS股价稍微回涨，我还是清完离场了。
但目前来说，看到PTRANS的股价回稳了，如果未来PTRANS股价再跌，自己也有闲钱的话，不排除再次入场。

以上两支股票，只能说提醒了我未来如果看不清、不熟悉、不是市场主流的话，还是先三思而后行。
毕竟这些亏损是可以避免的。

而最后CTOS，虽然目前来说虽然亏损将近20%我依然抱有希望，毕竟未来数字化经济、数字银行普及化，就有CTOS的市场。
只要股价继续下跌，股息率超过4%的话，有闲钱的话，不急我还是会慢慢一点一点累计。
我也相信2026年，新的CEO上任后，一切不确定因素剔除后，也看到明确的方向后，一切都会好起来。


由于自己的主要开销都是在马来西亚，所以当2026年马来西亚零薪水的时候，股息年收入MYR162,737.94说实在是不足以让我应对生活，
所以必要的时候还是需要从新加坡兑换部分新币成马币，转到马来西亚这里来支撑我的生活，
因此2026年我有选项要做：
1）继续降低自己的一般生活开支；
2）在减少汇率损失的情况下，把外汇兑换成马币，除了生活费，也继续慢慢投资马股，直到马股股息能支撑我马来西亚生活为止；
目前的港股和新加坡股，估值也开始走高了，因此虽然说会继续投资，但也要看好估值，小心出手。

2026来说，比较大的风险就是美股的AI泡沫，加上疫情后如今全球每一个国家都处于庞大债务，尤其美国；
因此当美股泡沫破裂导致崩盘时，我相信绝对是全球经济的一个灾难。
我没有要撤离股市的打算，但是我们不能不为这个风险做随时准备。
其中就是当股市大崩盘的时候，你有没有准备好，好像巴菲特的波克夏那样有充足的入场资金呢？

个人财务
今年初次尝试，我申请了一笔USD200k的抵押贷款、申请了一张新加坡渣打银行信用卡，也购买了一份新加坡传承保单；
同时学会了利用低息的货币借贷，把自己的借贷分散在港币、新币、离岸人民币和瑞郎上，每月供款不到USD350，也就是平均年利息在2%左右；
而所获得款项当成了我的预备金，也是投资的备用母金，让我可以更从容的地在市场下跌的时候进场买入的。
我也购买了3档利息收入在5%以上的债券基金，每月现金流利息收入为SGD482.66与HKD1,270.21；
这3档都是Standard Chartered的structure investment基金，看Signature CIO Funds。
除了Support 自己的RM外，增加自己的现金流，另外购买后也酱成为银行抵押组合的一部分。

2025年的综合收入比2024年再减少了2.87%，还不是因为公司生意不好，分红一年比一年少了很多，
但好在自己的投资股票股息收入有增加，因此最后拉长补短也就看起来稍稍比去年减少。

至于开支方面，2025年每月平均马币开支大约为RM26,734.53，
比去年增加了5.98%，其中就是贷款供款，从2024年每月平均RM3,164.7到如今每月平均RM8,222，增幅近1.6倍。
2025年最大支出是贷款供款，就是信用卡贷、车贷、股票Margin和抵押贷款；其次是旅游，这两个类别加起来将近我每月支出的一半了。

今年我拿了一大笔信用卡贷款，主要因为年中时AMbank推出只有3.38%年利率的信用卡贷款，为此我就拉满我的个人额度借完，为期一年。
借出来的钱之后就都落入了股市，其中包括KIPREIT年中的私下配售计划。
借入为期一年3.38%年利息的贷款，买入股息率8%的KIPREIT，怎么看我都觉得划。

另外要提的是个人捐款，2023年个人捐款达到MYR38,391.46，2024年MYR12,170.95，2025年则为MYR21,024.53。
这笔钱其实都是花在学校上，我是可以不捐省下来，但是我相信取之社会、用之社会这个道理，
毕竟其实我以前家境贫穷，我也是靠社会善心人士的捐赠、赞助下长大的。
没能力的时候就不捐咯，但有能力的话，每一份善心都会是一个回馈、是一个福报来的。

2026年，女儿没有再上Daycare了，教育费会减少；
也当大部分一年期信用卡贷款在年中还完后，我再把每个活动的捐款数额控制好，旅行开支少一点。
那么其实如果2026年要做到减少开支还是可行的。

开支分布图


资产分布图


但更重要的是要应对2026上面说到的最大风险，也就是先不要想怎么去赚，想着既然大家都看到风险，
那么当有一天风险真的爆破显现之后，我会怎样应对？我的动作是什么？
风险来临之前，我还是会先着重在减少债务、减少开支上，之后还是会慢慢继续着重高股息蓝筹；
当风险、崩盘成为现实后，要确保自己有足够的后备金生活（毕竟是靠股息生活），也有足够预备金加码入市。
就是以此做为我2026年的主要攻防。


最后，2026新的一年，自己还是有些想要完成的目标。
虽然目标没有局限要2026下，一年内必须完成，但有方向才能更容易更快达成。其中：
1）尽快把所有被动收入总和拉到每月MYR30k;
2）尽快把公积金KWSP存款拉上MYR1.3mil；
3）创建信托 Living Trust/Family Trust（马来西亚PB Trustee、新加坡Precepts Trustee）;


好~，新的一年，继续躺平之余，也继续加油；




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