置地通用 L&G （3174）功课

截至目前，由于Maybank印尼业务净利激增1.18倍，让Maybank 好像吃了伟哥，从3天前7.6x飙升到7.93。
这让我的组合最大亏损的马银行终于达到ROI了。
就像看到自己不断特别照顾的孩子终于长大，可以独立了般，有点安慰。
毕竟从RM8.66一直买一直跌，买到RM7.6需要勇气。
如果一直这样下去，自己就终于可一不用再做Cost Averaging的动作了。
（查看：Portfolio）
我想接下来，如果再往下跌的Risk，依然就是美国升息和油气领域的发展走势了。

马银行回来后，我的另一只股项L&G的股价则开始缓缓滑落，为了增加自己加码的信心，再次给L&G复习做功课。

1.从基本面数据。

Latest Price	: RM0.38
Latest Shares	: 1,118,362,717
Dividend	: RM0.02 (Q4)
52w Low	: RM0.32 (Nov-15)
52w High	: RM0.478 (May-16)
Financial Report (30/6) Shares : 1,093,780,000 NAV : RM0.6459 EPS : RM0.0772 Cash on Hand : RM512,240,000 Total Equity : RM714,196,000 Current Borrowing : RM87,000 Total Borrowing : RM83,122,000 Current Liabilities : RM229,479,000 Total Liabilities : RM375,606,000	Latest Figure (26/10) Volatile Fair Value : RM0.373(101.88%) PTBV : 0.59 PER : 4.97 ROA : 11.95% DY : 5.22% Div/EPS 派息率 : 25.91% Gearing(Total Borrowing/Equity) : 0.116 (Cash-Cur. Liabilities)/Shares : RM0.2528/Share（66.52%）每股净现金 (Cash-All Liabilities)/Shares : RM0.1221/Share（32.13%）每股净现金

就上面左边数据（截至30-6-2016年的财报），我们可以得出右边的数据.


2.业绩
L&G 最新4个季度的财报

	Financial Report	Revenue ('000) (RM)	PAT ('000) (RM)	PAT Margin (%)
Q2	30-09-15	47,236	12,701	27%
Q3	31-12-15	39,236	5,281	13%
Q4	31-03-16	184,194	54,982	30%
Q1	30-06-16	11,896	12,211	103%
	Total :	282,562	85,175	30.14% (avg)

L&G的Average Profit After Tax Margin 在20%~30%的位置，其实相当不错。

L&G 2012~2016 5个财政年的Highlight数据



3.发展中与未入账销售
- 市场具挑战．握5亿现金．置地通用续推新产业 (08-09-2016)
- 置地通用半年推20亿產业项目 (07-09-2016)
目前该公司尚未发展地皮的发展总值达到33亿令吉。目前该公司未入账销售额为8000万令吉，若是加上未销售发展总值则增加至逾8亿令吉。
也就是说，这批钱会显现在即将而来的季度财报内，有信心公司能达标。


4.地库

L&G的地库不算多，但规划给发展地库达81Hectares，还有得忙。另外公司也打算把旗下Raintree Club（14.48Hectares）拿回来发展产业。
- 今明年陆续推新项目-置地通用最少忙7年 (08-09-2016)
- Plan to redevelop Raintree Club (21-09-2016)

5.挑战
产业发展股的挑战依然就是贷款问题，
产业的景气随着银行放贷率和人民可支配收入的大小来影响。


上面分析乃属于自己的功课，用自己的方式来计算，或许有误。
没有买卖建议，只是我自己写下来供日后自己参考的一个记录。
最后看过上面后，我在RM0.38继续增持L&G。
照顾完马银行后，现在要看好，照顾L&G。（-。-“）



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