二月 投资母金 +2.67%，投资回酬 +2.95%
三月 投资母金 +1.00%，投资回酬 -15.82%
三月 投资母金 -2.99%，投资回酬 +8.88%
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全年投资母金 -0.52% 全年投资回酬 +22.66%
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4月是一个充满变数的月份。从月初的调仓换股，
到月中针对政策变化的应对，再到月尾美股财报季的剧烈波动，投资组合经历了一场深度的“排毒”与“重组”。
在卸下一些沉重杠杆的同时，我也在重新审视防御与进攻的边界。
一、 策略调整：告别 KIPREIT，拥抱银行股释放红利
整个四月份的买卖操作有23次。本月最核心的操作在于卖出 KIPREIT。虽然它曾是我的派息功臣，但随着 REITs 税务优惠政策的调整，
非 10% 预扣税的模式将显著推高我的所得税阶梯（Tax Bracket）。
为了将总收入控制在 RM 70k 以内，以维持 10% 的税率档位，大规模减持已成定局。
与此同时，我将这部分资金回流至马股银行股。
这不仅是因为银行股正处于“萎靡”的估值低位，更是一场关于巴塞尔 3.1 条例的押注。
我相信随着规则的落实，大马银行以前过于保守的资本将被释放，未来的派息和回购潜力巨大。
| 操作类型 | 核心标的 | 操作逻辑 |
| 大幅卖出 | KIPREIT | 规避高额所得税，优化税务支出。 |
| 分批加码 | CIMB, AEONCR, PBBANK | 押注资本释放红利，趁估值回调累计筹码。 |
| 套利出清 | BTCI, QQQI, XQQI | 降低抵押杠杆，回流现金补回借贷。 |
| 来回操作 | MSFT | 累计成长，降低均价。 |
二、 股息榜单：坚实的现金流防线
截至目前，已公布的年度股息总额达到了 RM 135,458.91。这笔被动收入是我目前最稳健的防御体系。KIPREIT： 贡献 RM 33,460.39（股息率 3.69%）。虽是头号功臣，但随着未来仓位缩减，这占比将逐步下滑。
MAYBANK： 贡献 RM 25,086.27（股息率 4.29%）。大马蓝筹银行依然是组合的定海神针。
DBS： 贡献 SGD 8,100（股息率 5.2%）。新币资产提供了极佳的汇率避风港。
OCBC: 贡献 SGD 5,220（股息率 3.95%）。
三、 美股观察：被 AI 牵着走的巨头，反复横跳的 MSFT
4月的美股并不平静。美伊冲突的阴云与 AI 竞争的内卷，让 MAG7 的表现出现了极大的分化。以微软 (MSFT) 为例，尽管季报显示 Azure 云增长达 40%，整体营收增长 18%，
但如此亮眼的成绩单竟然无法抵消市场的恐慌，股价在 30/4 再次暴跌。
我从MSFT每股440开始累计到最低的375，之后选择在月初420附近卖出部分锁利后，
趁着月尾大跌再次接回筹码。美股将继续作为我组合中的“成长引擎”，但波动的洗礼确实考验心脏。
5月的重点将从“交易”转为“优化结构”。目前的宏观局势不稳，生存比收益更重要：
清理杠杆： 计划将 Moomoo 的杠杆清零。
提升安全边际： 将新加坡渣打银行的抵押贷款 LTV 从 52% 降低至 40%。
美股波段： 维持“高卖低吸”策略，目标将 MSFT 的持仓均价拉低至每股USD410 ~ USD420 左右。
*第一次用Gemini 帮我梳理写的部落。感觉除了投资外，在处理其他事物上，我好像越来越不需要用脑了。哈哈哈
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