2025年终总结

一年又过去了，祝自己2026年新的一年踏入44岁人生，也可以平平安安、快快乐乐。

公司运作

公司的运作上继续匍匐前行，好在还能勉强维持。
当初原本以为公司只能再维持一两年，但就这样平平安安又过了一年，明年来说目前看也是可以再安然度过。
这样就让我又多了一年可以继续通过投资，累计让我未来更自由的现金流。
没有人会嫌钱多的啦，当然是当公司还有钱能赚、能拿就继续赚、继续做、继续拿咯。
直到有一天主动收入真的不行、没有了，那时候就真的只能好好吃股息养老了。

和伙伴聊过后，因为马来西亚公司已经入不敷出了，所以2026年开始我个人的薪水将会开始全资从香港发薪。
也无妨，因为马来西亚我有股票股息收入，所以即便马来西亚零薪水，我也还能继续地活。
就只是担心税收局LHDN会不会搞事而已，
也当作开始适应下靠股息生活的日子。而国外的薪水就继续投资港股和新加坡股。

外出旅行

2025年，除了例行好几次的曼谷外，自己也上了Royal Caribbean邮轮、去了两趟上海、一趟云南、一趟广深、一趟台北，还有一趟芭达雅。
而2026年已经计划的包括：
1月份5天槟城；
2月份5天越南胡志明市；
3月份4天泰国普吉岛与9天中国成都；
还有就是5月份的4天印尼巴厘岛。

另外吸取了2025年的教训，今年6/7/8/9月的夏天，我希望不出游，因为2025年7月去台北、9月去广深。都热到半死，还差点遇上台风。
目前来说没有安排到2025年年终带孩子的旅行、也没有安排到明年带孩子的旅行，所以到了10/11/12月才看要去哪里吧！
如果问我2026年、或是旅途路上还有什么地方特别想要去的吗？说真的，还真的没有。
2025年我的旅游开销是我个人第二大的开销类别。2026年少旅行、省点花，不管怎样永远也是件好事。

财务投资

2025年股市


一月 投资母金 +4.67%，投资回酬 + 2.61%
二月 投资母金 +1.11%，投资回酬 +10.35%
三月 投资母金 -6.77%，投资回酬 + 0.12%
四月 投资母金 +5.79%，投资回酬 -10.28%
五月 投资母金 +6.13%，投资回酬 3.81%
六月 投资母金 -0.97%，投资回酬 -0.99%
七月 投资母金 -2.47%，投资回酬 +12.64%
八月 投资母金 +4.22%，投资回酬 +27.03%
九月 投资母金 -0.1%，投资回酬 +10.23%
十月 投资母金 -2.15%，投资回酬 +4.16%
十一月 投资母金 -0.9%，投资回酬 +6.6%
十二月 投资母金 -0.64%，投资回酬 +12.33%
----------------------------------------------------
总结 全年投资母金 +7.29% 全年投资回酬 +94.8%
----------------------------------------------------

- 全年吉隆坡富时指数涨了2.3%，收在1680.11。
- 投资母金投入了7.29%，平均股息率6.73%，总投资回酬对从2025年1月日至今涨了94.8%，总投资回酬 38.64%；
- 全年下来，共258次交易记录，涉及28支股项，目前任然持有当中的只有11支；
- 其中马股占了总组合的66.07%，新股占30.63%，剩余的3.3%是港股。
- 8月份接受了KIPREIT 大约MYR250k的私下配股，说真的我真的很意外，但也很开心、也很感谢管理层给了我这以优惠价买入的机会初体验；
- 有赖于自己逢跌买进、慢慢累积的策略，组合内大部分个股都很稳定、也在往好的方向慢慢推进、股息收入也相当不错。
- 马股、港股与新加坡股全年股息收入分别为 MYR162,737.94，HKD6,380.94 和 SGD25,773.06；
- 组合内面对纸上亏损的分别为CTOS（-18.87%）、香港中石化SINOPEC（-7.22%）和PTRANS（-3.06%）。

需要检讨的就是自己买入的中石化，当初买入因为国际油价低迷、中石化显现出高股息、低PE和低PB价值，
可是最后卖出同样因为国际油价萎靡不振，影响中石化业绩，最终觉得继续抱着公司股票没有安全感而决定跳船。
要是当初买入后持有至今，一年下来，今天中石化股价HKD4.67，也至少有15%的投资回酬。

再来就是PTRANS，11月尾PTRANS股价大跌，据说是大股东也是创办人的抵押股票被变卖所致。
有鉴于一直一来PTRANS都在我的Watchlist内，趁着这次股价大跌，想也没想在每股RM0.33开始一路累计开买到每股RM0.255。
即便后来业绩出来，显示没有炸弹爆雷什么的，但股息的确再次砍半，网络上对公司的杂音也从来没有消减过。
最后同样出于没有安全感，既然股息一而再减少，想着想着，趁着PTRANS股价稍微回涨，我还是清完离场了。
但目前来说，看到PTRANS的股价回稳了，如果未来PTRANS股价再跌，自己也有闲钱的话，不排除再次入场。

以上两支股票，只能说提醒了我未来如果看不清、不熟悉、不是市场主流的话，还是先三思而后行。
毕竟这些亏损是可以避免的。

而最后CTOS，虽然目前来说虽然亏损将近20%我依然抱有希望，毕竟未来数字化经济、数字银行普及化，就有CTOS的市场。
只要股价继续下跌，股息率超过4%的话，有闲钱的话，不急我还是会慢慢一点一点累计。
我也相信2026年，新的CEO上任后，一切不确定因素剔除后，也看到明确的方向后，一切都会好起来。


由于自己的主要开销都是在马来西亚，所以当2026年马来西亚零薪水的时候，股息年收入MYR162,737.94说实在是不足以让我应对生活，
所以必要的时候还是需要从新加坡兑换部分新币成马币，转到马来西亚这里来支撑我的生活，
因此2026年我有选项要做：
1）继续降低自己的一般生活开支；
2）在减少汇率损失的情况下，把外汇兑换成马币，除了生活费，也继续慢慢投资马股，直到马股股息能支撑我马来西亚生活为止；
目前的港股和新加坡股，估值也开始走高了，因此虽然说会继续投资，但也要看好估值，小心出手。

2026来说，比较大的风险就是美股的AI泡沫，加上疫情后如今全球每一个国家都处于庞大债务，尤其美国；
因此当美股泡沫破裂导致崩盘时，我相信绝对是全球经济的一个灾难。
我没有要撤离股市的打算，但是我们不能不为这个风险做随时准备。
其中就是当股市大崩盘的时候，你有没有准备好，好像巴菲特的波克夏那样有充足的入场资金呢？

个人财务
今年初次尝试，我申请了一笔USD200k的抵押贷款、申请了一张新加坡渣打银行信用卡，也购买了一份新加坡传承保单；
同时学会了利用低息的货币借贷，把自己的借贷分散在港币、新币、离岸人民币和瑞郎上，每月供款不到USD350，也就是平均年利息在2%左右；
而所获得款项当成了我的预备金，也是投资的备用母金，让我可以更从容的地在市场下跌的时候进场买入的。
我也购买了3档利息收入在5%以上的债券基金，每月现金流利息收入为SGD482.66与HKD1,270.21；
这3档都是Standard Chartered的structure investment基金，看Signature CIO Funds。
除了Support 自己的RM外，增加自己的现金流，另外购买后也酱成为银行抵押组合的一部分。

2025年的综合收入比2024年再减少了2.87%，还不是因为公司生意不好，分红一年比一年少了很多，
但好在自己的投资股票股息收入有增加，因此最后拉长补短也就看起来稍稍比去年减少。

至于开支方面，2025年每月平均马币开支大约为RM26,734.53，
比去年增加了5.98%，其中就是贷款供款，从2024年每月平均RM3,164.7到如今每月平均RM8,222，增幅近1.6倍。
2025年最大支出是贷款供款，就是信用卡贷、车贷、股票Margin和抵押贷款；其次是旅游，这两个类别加起来将近我每月支出的一半了。

今年我拿了一大笔信用卡贷款，主要因为年中时AMbank推出只有3.38%年利率的信用卡贷款，为此我就拉满我的个人额度借完，为期一年。
借出来的钱之后就都落入了股市，其中包括KIPREIT年中的私下配售计划。
借入为期一年3.38%年利息的贷款，买入股息率8%的KIPREIT，怎么看我都觉得划。

另外要提的是个人捐款，2023年个人捐款达到MYR38,391.46，2024年MYR12,170.95，2025年则为MYR21,024.53。
这笔钱其实都是花在学校上，我是可以不捐省下来，但是我相信取之社会、用之社会这个道理，
毕竟其实我以前家境贫穷，我也是靠社会善心人士的捐赠、赞助下长大的。
没能力的时候就不捐咯，但有能力的话，每一份善心都会是一个回馈、是一个福报来的。

2026年，女儿没有再上Daycare了，教育费会减少；
也当大部分一年期信用卡贷款在年中还完后，我再把每个活动的捐款数额控制好，旅行开支少一点。
那么其实如果2026年要做到减少开支还是可行的。

开支分布图


资产分布图


但更重要的是要应对2026上面说到的最大风险，也就是先不要想怎么去赚，想着既然大家都看到风险，
那么当有一天风险真的爆破显现之后，我会怎样应对？我的动作是什么？
风险来临之前，我还是会先着重在减少债务、减少开支上，之后还是会慢慢继续着重高股息蓝筹；
当风险、崩盘成为现实后，要确保自己有足够的后备金生活（毕竟是靠股息生活），也有足够预备金加码入市。
就是以此做为我2026年的主要攻防。


最后，2026新的一年，自己还是有些想要完成的目标。
虽然目标没有局限要2026下，一年内必须完成，但有方向才能更容易更快达成。其中：
1）尽快把所有被动收入总和拉到每月MYR30k;
2）尽快把公积金KWSP存款拉上MYR1.3mil；
3）创建信托 Living Trust/Family Trust（马来西亚PB Trustee、新加坡Precepts Trustee）;


好~，新的一年，继续躺平之余，也继续加油；




= Copyright by Joseph Ohlian =

我的股票亏损列表 2025

持有的CTOS继续下跌，股价来到新低的RM0.84。
我突然心血来潮，想看看这么多年来自己持有的股项内，到底那些亏损最多。

其实之前自己2023年也写过一篇《我的股票亏损列表》
时隔两年半后，如今在看看这两年有没有增加或减少什么。也顺便来个检讨。

我的股票亏损列表（2025）：


2016年重新回到股市到今时今日，自己持有过68支股票，
一番买进卖出之后，如今还留在自己投资组合内的，就只剩下13支。（看：股票投资）
68支股项里，其中有21支面临亏损，累计总亏损额超过马币41万，
其中的20支我已经认赔离场了，就最近跌跌不休的CTOS目前还在持有当中。
和上一篇《我的股票亏损列表》一摸一样，68支内，当中以TOPGLOVE、REVENUE和KAREX为我的投资史上，最大最痛的亏损前三名。
三个公司的累计亏损加上来超过马币25万了。
2年半以来，这个亏损list增加了KAWAN、CTOS、SINOPEC中石化和TENCENTS腾讯，这四各公司。

CTOS目前在榜内排名第6，目前来说，亏损达到7.26%；
还在自己的观察名单内，如果没有坏消息出的话，若有闲钱，不排除会持续累计。

KAWAN排名第7，亏损14.88%；
当时买入是因为钦佩董事长的个人魅力，
卖出是因为觉得它产品的margin也太低了吧，股息也不吸引，
做为一个出口企业，尤其出口到美国；
美元高的时候，它都没办法突破瓶颈，难道美元下跌的时候期望它的Revenue更好么？
所以我认为它暂时没有好产品，而且业绩也似乎到了瓶颈，所以在2024年3月以每股RM1.8认赔杀出。
最终如今看回来，今天KAWAN的股价只有RM1.1，当初的决定没有错误。

SINOPEC排名第11，亏损7.41%；
2025年四月份才刚刚出清，买入的平均价位是HKD4.12，卖出的价位是HKD3.82，今天的价位是HKD4.5。
所以我是低价卖出离场的。如果我持有到现在，我也可以赚了不少。
当时卖出的原因是特朗普要打压油价、中国加快转型新能源，中石化的业绩不如预期等。导致股价一路插水....
所以为了不要陷入赚了股息、亏了股价的局面，也为了把资金转向更有效的投资标的。
我认赔卖完，过后把资金买入了当时HKD40左右的长和以及HKD75+/-的HSBC。
虽然现在中石化的股价回到HKD4.5，但我没有后悔把资金转向尤其是汇丰HSBC这个决定。
毕竟当时的油价波动很大，也没预料到过后发生以伊战争冲突，油价暴涨。
而资金转到汇丰HSBC后，今天汇丰的股价已经每股超过HKD100，而且每一季派发股息，累计股息超过10%。

腾讯方面，亏损2.16%。但其实我持有的股数也很少，回看记录，当时自己也是仅仅持有300股，也是自己Hold不住，
后来中国政府出台未成年人游戏限玩的通知，也限制未成年游戏上消费，我最后2023年以每股HKD300就出清了。
然而今天的腾讯，如今股价已经超过了每股HKD550。
虽然说如果当时能加码或是Hold到今天，也是一个丰满的果实。
但是世间没有早知道，既然卖了就卖了，不是你财不入你袋。


每一次最终亏损离场的操作，都是一次的学习，
明白为什么自己买入，为什么最后会亏损都要卖出。
知道到底是当时买入时的决定就已经是错的，还是仓促卖出的时机和决定是错误。
还是那句，
不行动的话，就永远不会成功、不会学到、也不会赚到。
只要行动，不怕亏损，不是学到，就是赚到。



= Copyright by Joseph Ohlian =

长和卖港口，长和系大涨

世纪交易！李嘉诚228亿美元卖掉43个港口，全球港口控制权格局生变

前阵子特朗普不是还骂骂咧咧的嚷着势必要夺回巴拿马运河控制权的问题，
说美国是巴拿马运河最大的使用者，巴拿马运河也是美国协助建设的，可是如今却是中国势力在控制。
这一句话主要因为中国是继美国后，运河的第二大使用者，
再者运河的两端原来有着两大停泊港口，却都是李嘉诚的长和（0001.HK）持有营运的。

结果3月7日，长和宣布以过千亿港元出售其港口业务给BlackRock为首的美国组合财团。
其中就包括了巴拿马运河港口公司的90%股权，以及全球23个国家43个港口199个泊位及相关资产的80%有效控制权。
（另20%为新加坡淡马锡持有）
虽然长和否认这个交易与最近的国际局势有关，纯属商业决策。
但是我也或多或少，说没关系都是假的。

但这场交易价格颇具吸引力，这场交易如果成功的话，这将是长和史上最大笔的交易。
这场交易成功除了规避美国特朗普的针对，预计将为长和带来超过USD190亿的现金收入，
使公司从净负债转为净现金公司。
这一系列操作也符合李嘉诚李氏家族出售业务、出售资产，善价而沽的作风。

就这样，前一天长和股价还在每股HKD38+的时候，第二天就从上了最高HKD48，后来更是来到历史新高每股HKD52.95。
同时也连同带动长和系的一系列公司股价。
上一篇文章我还在说长和（0001.HK）与长实（1113.HK）股价也不断往下滑。越买就越跌...。
结果10天不到的时间，我已经把长和（0001.HK）与长实（1113.HK）分别在每股HKD50与HKD35出清了。

总结下来，很有趣的是我从2021年年尾开始投资港股，一开始基本上都是输多赢少。
记得当时都是用ETORO，用美元来投资港股的，其中买入的就包括了阿里健康、腾讯和小米。结果这一些全部都翻了车。
但到后来开了懂了点后，也转用Moomoo，才感觉搭上了风口。所有曾经持有已然出清的港股股项包括：

1）长和（0001.HK） 持有1年半 回酬30.82%
2) 长实（1113.HK） 持有1年半 回酬11.83%
3）工商银行（1398.HK） 持有3年 回酬42.94%
4）汇丰（0005.HK） 持有1年 回酬66.9%
5）建设银行（0939.HK） 持有半年 回酬4.63%
6）东亚银行（） 持有1年 回酬0.17%
=============================================
7）阿里健康（0241.HK）持有半年 回酬-46.09%
8）腾讯（0700.HK）持有1年半 回酬-2.16%
9）小米（81810.HK）持有1年 回酬-38.58%

就这样港股从我最高峰占有我组合内将近13%如今只剩下4.35%。（归上一篇文章10天前，我还有9.13%港股）
所套出来的资金超过HKD400k。已经全数回到账户内乖乖呆着。
如今剩下在组合内的港股也就只有AEONCR（0900.HK）持股8个月回酬22.82%，和中石化（0386.HK）持股4个月回酬0.17%。

就上一篇所说，我认同美国特朗普如今的一系列改革，这样的确有可能成功让America Great Again。
但是这种过激、强势的处理方式有点... 想要把美国置之死地而后生。
这样下去，美股、加密货币都有崩盘的可能。加上如今全球局势有点不明朗。
所以保留部分现金，我觉得尤为重要。

所以接下来，投资更要谨慎，我还是持续趁高套利，观望香港、也远离那些进出口业务。
把钱存起来，不然就投资在仰赖国内国民本身的民生内需，也就是衣食住行就好了。



= Copyright by Joseph Ohlian =

二月份总结

一月和二月的投资状况并不太理想。因为自己急性子、筹码和子弹不足，犯下几个错误。
好在实际数据上看，还是录得不错的按月持续增长的趋势。
如今有63.04%在马股、27.84%在新加坡股以及9.13%在港股。
截至2月份，投资母金增加了5.78%，而投资回酬涨了13.14%。

一月 投资母金 +4.67%，投资回酬 + 2.61%
二月 投资母金 +1.11%，投资回酬 +10.35%
----------------------------------------------------
总结 投资母金 +5.78% 投资回酬 +13.14%（2025年）
----------------------------------------------------

首先，2025开年后一如既往，为了扣税，先把MYR4k存入SSPN，在把MYR3k存入PRS，
之后因为我们每年都有RM100k的固打可以自行把钱存入公积金。
这其实已经是我连续第三年这么做了，目标就是每年额外把MYR100k存进入公积金。
好处是什么？除了公积金利息高之外（看：公积金2024年派息6.3%），
其实只要踏过公积金RM1mil的储蓄后，你的公积金账户就是一个保本高息无风险的储蓄账户，任何时候可以自由提款。
（看：Simpanan Melebihi RM1 Juta）
所以我常常会鼓励身边的朋友，会不会买股票无所谓，
与其到处找高息的投资项目，不如以最快的速度先把自己公积金填到MYR1mil再说其他的。
2025新一年，我就先把手头上MYR40k存入了2025公积金KWSP内。
另外，农历新年需要花不少的钱，新年学校的新春活动自己也再次豪捐RM5k。就这样把自己手头上资金挥的7788了。

为了让自己的资金回笼、让自己的现金流更为充裕，也为了让自己的投资更加集中方便管理，
我决定就把一些小额投资如GASMSIA、UCHITEC、CTOS等逐步套利离场。
后来又看到银行股屡屡创新高，也开始逐步套利如香港工商银行、香港汇丰、新加坡DBS、新加坡OCBC，
最终把GASMSIA、UCHITEC、工商和汇丰卖完出清。
我把部分卖出的资金转战高股息的新加坡REITs以及我觉得被低估的中国三桶油之一中国石化（00386.HK）。

一开始感觉还不错。但是随着银行股屡屡创新高，
工商银行我以HKD5卖完，最后来到最高HKD5.77；
汇丰以HKD81卖完后，如今来到HKD89，而且最新宣布的股息达到每股USD0.36（即每股近HKD2.80）;
星展DBS和OCBC股价也攀升，后来还交出不错的业绩，也派出丰厚的利息。
相反，所买入/加码的新加坡Reits如Mapletree Commercial Trust、Starhill Reit、First Reit却不断下滑；
在港股，我同时也在加码李氏家族的长和（0001.HK）与长实（1113.HK）也是同样因为世界在改变，股价也不断往下滑。越买就越跌...。
中国石化也因为美国要降油价降通膨增产，另外因为战略需要，要削弱俄罗斯的经济实力、也逼迫OPEC跟着增产，
势必要在今年中期把油价降到每桶50元以下，加上中国发现多个亿吨级油田等等不利油价的新闻下，油价在波动下慢慢走低。
（看：新发现10个亿吨级油田、19个千亿方级气田）
由于中国石化的盈利价位在每桶油85美元到100美元之间，因此油价下跌让它股价从每股HKD4.4++回跌到如今的每股HKD4.12左右。越买就越跌...。
马股方面，趁着AEONCR、BURSA、CTOS走低，我就不断加码买入，也不知道自己是不是在接刀子。但就是同样的越买越跌...

如今组合内，已经有两支股项录得纸上亏损，那就是：
1. Mapletree Commecial Trust (N2IU.SG) -2.7%
2. 中国石化 (00386.HK) -1.38%

好在2月份马股季报月，大部分自己持有的股项在业绩出来都录得不错的成绩，
银行股方面更是大派股息，就这样2月份已领和公布后待领的股息就达到了MYR54,472.48。
新加坡已领和公布后待领的股息也有SGD6,232.01。
就这样截至2025年2月份，组合内的股息收入已经达到了马币超过MYR75k+。
也就因此即便自己在开年投资不太顺利的情况下，投资回报却不太太糟糕，也录得对比开年时增加了13.14%不错的正回酬。

所以如果要做个检讨的话，其实原本自己可以能有更好的成绩。
因为股市内，对长期投资者来说有一句话叫：一动不如一静，股市过动儿的的收益是远不如买后收入保险箱的投资者。
但我是想到就做，原本就是在纠结要不要等业绩出来才决定买卖，但是后来还是决定计划想到就做，就直接卖了。
卖了后，原本钱还安安稳稳在账户内，但看到某某股项开始下跌，我也就开始排价格了，
就这样，把自己赚钱的Counter卖了，去接别的股项刀子，还要一直match中，然后又继续一直排，
我是坚信自己的投资选择，但是有点感觉时机不对。

香港如今经历着港人北上消费，在港内消费降级的窘境，许多在港商家倒闭的都倒闭了，
因此房地产和租金收入没有了多年前的辉煌，如今港内新单位开始一直都有滞销状况。
加上中美关系，香港也被列入属于外国敌对势力，被限制投资（看白宫发言：America First Investment Policy）
所以目前的香港还需靠着阿爷救济。
新加坡方面，主要是疫情后，许许多多公司和门市商家意识到居家办公、弹性上班和网上购物的便利。
他们不再需要宽广、高额租金的公司、店铺。
另外随着新马联手打造经济特区，提供大量优惠和便利给新加坡投资，而马来西亚则希望复制香港和深圳的成功案例。
这的确带动了柔佛的房地产、工厂。但这也慢慢的让新加坡商业单位和工厂单位在销售和出租方面开始逐步下滑。

接下来的策略：
我已经放慢了自己接刀的频率，而且看股神的波克夏公司，如今他们美元储备已经历史高点（看：波克夏現金儲備破3,342億美元）。
但这也意味着：
1）可能股神老了，毕竟接班人也安排好了；
2）似乎波克夏在等待一个泡沫破裂、都市崩盘的时机。
最近的以巴局势、俄乌局势、中美、美俄、油价走势、还有特朗普的关税大刀砍向哪里都看似很多很多的不确定，
这也让不管马股、美股、港股还是新加坡股，一就一潭死水，不然就突然大波动，没有方向。
但可以确定的是，特朗普与首富马斯克做为世界第一强国内的官商第一人，
除了对外开启强势的帝国霸权主义、对内着大刀阔斧、开源节流，以恢复美国国内高科技与制造业，自给自足为第一目标。
这样的美国，看似要置诸死地而后生的决心，成功与否我们不晓得，但这的确是让美国开始走向复苏、对的路上。

我做为小国内的一个小小散户，在看不清的路上，突然间KWSP公积金投资成了其中一个高息重要的投资选项。
另外我会避开进出口贸易，我觉得还是着重我们看的到投资在民生内需，也就是衣食住行。
我不太敢加码香港了，但是中国石化方面，还需要观察，股价上升就部分套利，如果有什么大事，也需要逐步止损。
新加坡方面，我还是注重金融和REIT，但我已经不那么频密接刀了。
毕竟新加坡不容置疑有世界级很好的经商、金融环境，房地产下跌只是短期趋势。

其实以目前的投资组合，预算一年下来，暂停买卖、也别犯什么错误的话，2025年股息有望超过MYR250k。
在看不清楚大局势之前，还是一动不如一静，稳稳收息。优先加码公积金更好。



= Copyright by Joseph Ohlian =