Thursday, August 31, 2017

8月份总结

八月份就在东运会落幕,和最后一天31日的国庆日下结束了。
八月份也是像个病猫的月份,整个月好像昏昏沉沉地,又咳嗽、又头疼、又发烧,反反复复地。

八月份的动作比较多,先卖出部分SUNWAY。
去年我买入时,PE方8.x,当Sunway 股价来到4.4时,差不多PE15了。将近一倍。
因此把部分SUNWAY卖出套现。
是把赠送的AEONCR-LR卖出当作额外的特别股息,因为不想Subscribe;
再来就是当KAREX来到RM1.50时短线卖出(先前在RM1.40累计了一些),
然后还有就是卖出BIPORT,和卖出了收了一年多的MMCCORP。

每一个买入动作一定有这自己的理由才买入,那么多个卖出当然也都有我自己的理由。
KAREX看来短期内要业绩转好是不容易的事了,
因此逢低累计,反弹时就稍微卖出一些,要摊平之余,又避免自己持股太多,害怕风险暴露过高。

至于BIPORT和MMCCORP,其实看到马来西亚的出口数据,我对港口业务很有兴趣。
只是从公司业绩上看来,这两家公司也是在短期内可能表现会不好。
不如先卖出,迟些再累计吧。

八月份对比七月,投资本金减少-0.77%,但累计投资回酬对比上个月增加+9.84%。
这已经是今年连续8个月累计投资回酬持续增长。

八月份自己也去CIMB开了个Preferred Account,其实主要是因为我要开一个泰国银行户口,
通过CIMB Preferred 是最为简单的方式,
只要你是CIMB Preferred Account Holder,就可以在马来西亚开一个CIMB THAI户口,
之后到泰国签署相关文件和拿ATM卡就可以了。
不然的话,你需要有Working Permit或PR才能开户口。
至于为什么要泰国银行户口呢?
因为如今我们有一些泰国公司,为了方便Dividend和转账,所以我觉得有个泰国银行户口的话会比较有个人私隐和方便。

截至目前来说,整体成绩尚属于理想。包括已经公布但我还没有收到股息的公司。
如今半年的股息回酬相当爽,半年平均股息3.27%。
如今排在累计回酬榜首的是CIMB达65%、其次SUNWAY 54%,再来是AEONCR 39%。
写这篇文章的时候,其实自己的头脑还是有点Wing Wing。
因此草草来个总结,就草草结笔休息去。



= Copyright by Joseph Ohlian =

Wednesday, August 16, 2017

AEONCR-LR

今天AEONCR-LR登场,是AEONCR发行筹资的Loan Stock,每一股母股就派送两股Rights Entitlement,每个值RM1。
也就是说如果你被派送1000股的话,一就是你可以在公开市场变卖给别人,或是你Subscribe,支付RM1000 (1000股 X RM1),
你将享有更低价位转换成母股。

开盘价位从RM0.13一路攀升到目前最高RM0.26,而我在RM0.205就卖了。
卖出的理由无它,就只是有强迫症,单纯不想持有股票母股以外奇奇怪怪的Derivative Product。

另外如果没有计算错误的话,就个人的计算方式(不算水钱),
我持有9600股AEONCR-LR,如果支付后(9600 X RM1)就是付出了本金RM9600,
以转换价RM10.99来算,RM9600可以自动转换874股AEONCR的母股(RM9600 / RM10.99)。
以目前AEONCR的股价RM12.6,也就是市值RM12.6 x 874 = RM11012.4。
RM11012.4扣除本金RM9600(RM11012.4-9600)的RM1412.4也就是我的盈利。
同时也表示AEONCR-LR在母股RM12.6时的合理同步价位应该是(RM1412.4/9600)RM0.147,目前已经攀升到RM0.205。

但是如果我现在马上变卖我的AEONCR-LR的话,9600 x RM0.205 = RM1968,就直接是我的盈利了,而且不用烦。
不用填什么Form,买什么Stamp,或烦如何支付的问题。
如果我要赚取比RM1968更高的话,也就是反向计算,(RM9600+RM1968=RM11568)母股的价位要在至少RM13.24的位置。
可是我只有少过半个月的时间去等待这个价位(因为你要预留时间Process Symphony的Document)。

所以我没有去奢望母股短时间内飙升,至于AEONCR-LR是否有机会飙升至更高,就不得而知了,看看有没有人炒作咯。
有点遗憾无法在今天最高位出手,因为那个时候我还在家里睡觉,来到公司处理完例行公事后才看股票的。哈哈哈

但既然卖了,就不去看了。反正当作已经平白赚取了一千九百块了。可以去吃好的了。呵呵
对此次的交易,既然是派送的,也卖了套现,我把它当成属于AEONCR的一个特别股息。
截至目前,如今我的AEONCR年度现金股息达6.64%。


= Copyright by Joseph Ohlian =

Friday, August 11, 2017

什么样的公司值得你投资?



昨天和一伙伴闲聊,在他的公司里我有很少的minority shares。他的公司处在一个高速成长的趋势,可喜可贺!
但是就是因为高速成长,所以公司的Cash Flow 一直处在一个一直不够用的境地。
由于公司是刚2-3年成立的公司,另外也不想提高成本,因此没有向银行举债的打算,
他献意如果真的拿下那个某某Project的话,可否借用我公司或我个人的资金周转,他愿意付出利息,只希望能比外面银行低。

我思量...公司与公司之间,如何能借钱放贷,之不就是没有Lending Lisence非法放贷收息了么?
但如果是个人的话,倒是可以和Shareholders借钱,只是由于股东架构繁杂...
最后我告诉他,如果你能一言堂的话,我绝对相信你,不然的话我到有点担心,钱出去后,别的股东作梗,我钱回不来。
哈哈。

之后,他问我:“通常什么样的公司值得你投资?",
我想了想,我告诉他:
1)Growth
2) Transparent
3)Dividend

Growth不难明白,你不会投资/放钱去一个SunSet的行业,或是一个净利/市场份额一直在衰退的公司;
Transparent就是透明,除了帐表透明、诚信外,也要知道经营、运作、计划等等之类,这样才安心啊!;
Dividend至少Par with Bank FD啊,,投资在一家别人运作的Sdn Bhd,风险多高可想而知,
就算我降低要求,公司如果赚钱就一定要派息,派息至少要有FD的rate,
不然你告诉我公司如何如何厉害,如何如何赚钱,我身为股东却兜零也没领到,你反而一直加薪,我就成了冤大头。


同样的事,前几个月,以前的一个伙伴当当知道我一直都有高投资在股市里时,
他献意我放钱投资进他的公司,并告诉我他的公司未来2-3年内会上市,
背后有某某人(某上市公司老板的太子)也是股东之一(我也认识的朋友之一),
最后我婉拒了。
因为以前和他一起当过伙伴了,尝过了滋味,他这人是没有诚信的一言堂;
二来他还欠我公司钱不还,理由是他说我的现在伙伴欺骗他的;
三来他口腔舌滑,因此人脉真的很广,但处事却缺乏周详计划,信他的人不少,真正着他道的都是很近很近那些,走太近得担心不知什么时候反目无情;
四来此人好高骛远,他一直觉得他是成大事的人,因此他嫌少理会基层运作,公司的运作、专业词汇他分分钟都不会,
但他厉害就在耍嘴皮子,让信他的人为他打理。他就负责和上中下内内外外层吃吃喝喝打关系。
五很明显的,这次他是冲着我的钱而来,不是什么“大家brobro一起做”,“有个机会你可以放点钱投资,让你赚钱”。

看到他,我真的觉得口才好,人脉广的人真厉害,至少成功了一半。
有过上市的经验,我想他再把公司上市,又有某某有钱人、拿督等人在后边,应该不是问题,
只是因为以往的经验,他成也好,败也好,但我不想插入他的这趟浑水,恕我无福消受。

投资应该是舒服的,把自己的钱规划,让自己早日达到财务自由,或是退休目的。
如果是不舒服的话,投资了反而忧心忡忡,不如不投资。
钱是你的朋友,也是你的战士们,别让你的朋友、战士们无故去送死;
有战事,也要好好研究,用最低的伤亡赢了战役。



= Copyright by Joseph Ohlian =

Thursday, August 10, 2017

财报,股市卖出买入

公司篇:
8月份,终于把公司的上半年财报赶出来,美国在缩表,我们也在缩表,
在一系列的动作下,应收赊账(Receivable)和应付账单(Payable)都大大的减低,伙伴努力开源,我负责节流和还账,
把一些前朝留下的问题解决,这一系列都得到董事们和股东们的赞扬。
另外也把公司的Paid Up Capital加大,让公司的资产负债表更加健康。
税前盈利41.3%,税后净利32.2%,高现金储备,让我有很大的成就感。

从一个不得志的Designer,转身为一个创业公司的Developer Programmer,
公司发展了11年来到今日,我再转身当公司的财务总监,感觉很好。
以前别人的评语,身上很多把剪刀,但是没有一把是利的,我承认。
但是因为很多剪刀,所以转型时也不难,但依旧需要一步一步重新学。
会计是一门艺术,怎么放你的数字就看你的Logic,别让它一成不变,不是叫你串改。
用在好的地方就是加大公司利益的厉害管理层,用在不好的地方就变成了有意隐瞒股东的没有诚信管理层。
所以一样的,当阅读他人的财报时,对一些数字要敏感,
但老实说一般上就算你怀疑,如果财报里不写Expand Note,你也无从查证,
只有在AGM时可以问问,管理层就含糊随便答答。

年头时,伴随股东架构的改变,我们把公司也换了名字,
和伙伴致力扫除以前留下来不健康的资产和负债,打造一个健康财务报表的公司,对员工、董事和股东诚信交代。
打造公司上下一心,替员工增值,也强化股东回酬,对内谨慎营运、对外大胆开拓、东南亚、欧洲和非洲市场。
有信心,我对今年公司的成长保持“谨慎乐观”的态度。

处理了公司内部,我们也飞往曼谷,除了是个例行的季度财报会议,把我们的公司的财报汇报外,
同时也宣布我们即将派发季度股息给所有股东。让大家开开心心。
除此之外,这次也是我们季度审核查看他们的财报和业绩。全部Director都出席。



股市篇:
北韩和美国、中国和印度感觉上战争似乎一触即发,另外1MDB的课题,这些都是马股的潜在危机。
把业绩放一边的话,马股下半年到底看涨还是看空,不得而知了。

一连两个星期往返曼谷,虽然人在曼谷,但在这个网际网络带来的便利年代,拿着手机,我看股买股卖股一点也没闲。
伴随多项好消息,双威(SUNWAY)股价一路走高,最高来到RM4.41,我也在RM4.39套利了一点,近来双威股价回调到了RM4.19,
我想当靠近红股除权日时,股价可能又会涨一涨。
双威的股份是我在去年开始累计,平均价RM2.9,当时PE只有7.X,当SUNWAY的股价来到RM4.4时,PE亦同时来到了PE 15.5。
涨超过一倍了,所以虽然看好长远的基建工程发展,和医疗领域;
但是产业领域方面,大马房屋滞销的问题还是没有解决,不太看好专门建造、销售高档产业的SUNWAY,
另外商场方面,雪隆一带的商场过剩、以及电商的普及化,也让我对双威商场的人流量,和出租率有点隐忧。
所以既然PE都涨了一倍,我套利了一部分。剩下另一部分,保留看成长。如果PE一直上升(我这里说PE,不是股价),就会继续变卖。

KAREX的股价跌到RM1.4,上回说到KAREX的股价在RM1.51时,我还是忍手不买,想再看看最新的业绩,
但这回当KAREX的股价跌破RM1.5时,我开始心动了,
最后把卖了SUNWAY的钱,在RM1.48和RM1.4接下了跌势的KAREX刀子,
到底这个决定会不会去荷兰,我也不敢包自己没错。

买入KAREX的原因:
一尝试抄底,同时也Cost Averaging;
二KAREX这一年来PE介于35至55之间(说实在真的很高),可能当时前景看好,市场愿意给它这么高,
而如今不卖它帐了,因此股价重创回调,只是以30多PE若对比以往,它显得便宜了;
三来虽然我相信就算最近季报出来,KAREX的净利还是下挫,但是只要守个一年,明年对比今年业绩时,将会是美好的一年。
四管理层进取且具前瞻,只是自创品牌是否成功杀出一条血路还是未知之数,但是值得让我给它机会观察。

AEONCR的Rights Entitlement明天就是Exp Date,
每1股派发2股的RM1 Loan Stock,以筹资RM432m,老实说我是第一次遇到这样,所以操作SOP上也不太懂、不太明白,
但没关系,之后自然就懂了。

8月份,即将收到的股息包括KIPREIT、BURSA和BIPORT,
KIPREIT派发RM0.0192股股息,这说实在让我有一种守得云开的感觉,
这个就大概像你用RM190K买下了Property,现在每月扣除税务后,“暂定”可以领RM876租金。
去哪里找~~~~,这单季高于预期的股息,让我期待下一季财报。





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