Saturday, September 29, 2018

九月份总结



九月份的股市好像完全没有自主一样,相当的被动,
随随便便特朗普一句话就升了,随随便便特朗普一句话又崩了。
投资上由于自己后备资金几乎殆尽了,目前差不多等于全压在股市了。
没资金可是又要加码,因此自己的组合,自己稍微做了些交易部署。
卖出一些觉得来季可能没有好成长的股项,资金转去加码自己觉得会有更大回酬的股项。
也当作重组自己的投资组合,卖出表现不好,让自己更加专注与赚钱的股项,
其中被部分卖出的如:KAREX、MMCCORP,加码在KIPREIT、LCTITAN和MAYBANK。

至于股票投资回酬,对比上个月下挫了-17.43%,马来西亚这里只剩7.99%的回酬。
全年来说,投资母金增加了97.86%,投资回酬着对比年头反而减少了-4.48%

月份资本投入投资回酬
Jan-0.42%+27.03%
Feb+19.93%+11.09%
Mar+22.07%-30.0%
Apr+5.91%-10.6%
May+8.44%-103.41%
Jun+10.33%+346.96%
Jul-2.21%+1334.16%
Aug+5.63%+8.33%
Sep+3.69%-17.43%
All+97.86%-4.48%


虽然说股市动荡,自己的投资组合好像不太理想,但是如果以股息来计算,
随着各大公司公布了以些股息,让我的股息今年截至目前创下有史以来新高达RM63k。
如果公司的股息不变,在没有加码也没有卖出下,明年一年预算可以领锝RM82k的股息。



基于自己推崇靠被动收入来支付自己的日常开销,以达至财务自由的这一个目标,
因此虽然说明年股息的被动收入可达RM82k,但老实说距离目标达成还有一段很远的距离。
如果要达到退休、不上班的状态,在维持目前的生活素质下,而且还有几个银行贷款要还,每个月需要RM20k,也即一年需要RM240k。
所以只能说“革命尚未成功,同志任需努力”。
目前撑着,还要多等3个月,等公司发红、派息,拿到的钱还贷后,再投资股市。
期望自己能在多五年到十年的时间,成功累计能让自己达到财务自由的被动收入。
为这这个目标迈进。



= Copyright by Joseph Ohlian =

Thursday, September 27, 2018

KIPREIT AGM

KIPREIT 是我组合内最大的投资股项,占整体组合28%,
虽然它不是国内最赚钱的REIT,也不是什么出租率最高、最稳定的REIT,但买入的时候,就是看在它小而美,
而且股价再长期被低估之下,股息率相对的在REIT内是偏高超过7%的。
它在2017年2月在交易所上市,到今年是它第二年的AGM,
去年也忘了什么原因没法去,由于它是我的老大,所以今年告诉自己一定要出席。

早上早早九点半不到到达Jalan Ipoh的KIP Hotel了,就直接Park进KIP Hotel内的Parking,
可能是还早的原因吧,还是一项来都没人Parking,三楼Parking以上都是空空的,好舒服。
踏入酒店五楼的多功能会场,空间还蛮小的,在场的人如果扣除了工作人员,其实不会很多。
而且虽然说有准备了Refreshment,我还看到有人在吃三文治和咖喱角,可是我想应该是准备很少,我只看到空空的大盘而已。
我虽然不是为了吃还是礼物才来的,但是早上来到,我的确还没吃早餐的,唯有空腹喝咖啡了。
也算了,反正这些准备少,省家,不浪费,背后才能为股东们带来更大的回酬。
反正没事干,没东西吃,站在外边也是傻傻地,就直接走进Ballroom里找位子等开始了。



股东大会10点准时开始,股东们也算相当踊跃问问题。
问题大致上都是在问管理层未来的收购,收购的资金源,未来派息以及未来公司的成长。
这里我就直接总结我理解到的管理层回答。

大致上,截至目前,整体出租率大约有86%,管理层会继续改善提高至目标90%。
管理层还是会继续物色收购的目标,尤其是KIP GROUP旗下的产业,只要达到稳定标准出租率,就会收购。
公司从南马如今会一直往北上物色收购对象目标。
对于近期的怡保近打购物中心收购,公司觉得这是一个很好的收购,单一租户就是AEON,也即算是100%出租率,租约至2025,
只是由于还有一些款条需待对方30天内回复,所以暂时目前来说,还无法给与大家一个肯定的答案,
等一切肯定后,公司会召开EGM,届时定会给股东们任何问题答复。
收购的资金会以内部资金和银行借贷为主,目前来说KIPREIT的Gearing同比其他的REIT还算很低,所有还有银行借贷的空间。
目前来说,公司的借贷利息是Cost of Fund + 1.57%。
公司相当乐观,也希望能继续派高息给股东们,也希望能够继续维持100%的派息率,同时为股东们创造投资价值。
至于被低估的股价,公司无妨控制,反观近期一些其他的REIT也同样面临股价跌的窘境,KIPREIT的跌幅相比起来只是很少而已。

听到这里,刚好看到KIPREIT的股价跌到每股RM0.815,如果以派息至少每股RM0.06来计算,股息率达7.3%。我再次加码KIPREIT。
场内一些问问题的股东也很老实的说,其实就算股价如果上不来也无所谓,只要管理层继续派高息就可以。其实我也认同。



整个问答环节大约四十分钟,过后就开始投票了。
投完,去拿免费饭盒。我就离开回公司了。



对于KIPREIT,我同样的不解为什么股价从上市后就一直被低估,
但是看在高股息率的份上,而且管理层也相当积极改进产业的出租率,也一直物色收购对象。
它们的对象市场以我看来是比较像NSK,Checker之类,由于走的是中低价菜市场、日常用品的位置,所以有生存的位子。
就当作趁着还没有分析员、还没有基金佬吹捧的时候,先低价买入收着。
以后有分析员唱好,基金佬买入吹捧的时候就不是这个价了。
反正如今下跌风险有限,上升空间反而至少有25%,派息率高,股息率高也稳定,未来随着公司的收购,净利也将有不错的成长空间。
截至目前写部落的时候,或许是部分股东像我一样买入吧!KIPREIT在RM0.81稍稍回升至RM0.83了。
或许就是那句,看好它的人就会持续看好,加码买入持有;
嫌弃它的人,就依然嫌弃它,就算高股息,没人没名牌唱好就不会去碰吧。




= Copyright by Joseph Ohlian =

Sunday, September 23, 2018

感想

一个新的事物,如果不会,就把它不停重复做,做到会为止就没问题了;
把自己会了但不是很熟的事物,重复做。做到熟为止,这样子就算闭着眼睛做也不会做错了;
再把自己熟的事物,重覆做,做到专。这样就算不用问,只要一稍微不同,也能马上知道问题出现在哪里;
把自己专的事物重覆做,,就能做到精。你就能割据一方,独当一面,能人所不能,别人也怎样都悍不倒你了。

武功是这样;读书也是这样,工作也是这样,投资也是这样。
所以我向来都觉得只要是学术、技术性的东西,没有东西是我学不会,道理就是如此简单而已。
只不过讲是能容易的...,重复做是要有耐心和毅力。

我在想,投资可以很难,但也可以很容易。只要Master公司财报报表,就已经能比很多人懂更多了。
不停看财报、不停读财报,看不懂的就查。不同公司、不同行业、不同的经济周期,就有不同的呈现方式。
只要读懂财报,就没什么可以难倒我投资这条路了。
前阵子上网买了一本《Accounting and Finance for Non-Accountants》,
主要是拿来恶补自己在看财报时的不足之处,也要解决我对财报上的疑问。
但自己除了Accounting知识差外,整本书满满地英文字也让阅读进脑倍感相当吃力。
书本几乎都是跳页来看。看着看着,就跑来写部落了。(-.-")
Haha。当然始终我还是会回到书本的。

2000年中学理科毕业后,就想往电脑编程这一门深造。
但因为成绩差,家里也不是富裕,自己想读的学校不收留我,收我的学校我没钱读。
最后在别人怂恿下,毅然跑去读设计,只因为“容易进,也容易拿到cert,反正你Photoshop酱强”。
读设计的理由只是因为当时的我,对Photoshop不用读都已经相当上手,当时偶尔的我都已经靠Photoshop替别人改图修图造假来卖钱,
另外也想与其蹉跎时间等待、左看右看,不如快快不要烦找个学校来读,然后拿着一纸文凭投身社会。

最后读了2年毕业,却也只做了两年设计师。兜兜转转,以设计师的身份重操以前中学时最爱的电脑编程这一门。
模拟旧公司的生意模式,靠对着这一方面的热诚与兴趣,我负责编程,开创今天的公司。今年公司10周年了。
10年的路不是一帆风顺的,起起伏伏地,很幸运我们还能屹立不倒。
一路走来,自己个人的体验就是,纸上谈兵是没有用的,会还是不会,只要想做,就“下海”吧!
下海了,如果不想溺毙,不会游也得游!
从努力挣扎,到努力地划,到努力地游,最后双手抓到岸的时候,不知不觉地你已经是游泳高手了,同时抓到岸表示你也“上岸了”。
投身去做,努力边学边做,重复做,从不行到行,从不会到会,上岸只是迟早的问题。
要记得,不是赚到,就是学到。这是我成长路途上学到的一句话。
凡事就从敢敢尝试开始。只要有心,是没有事情是做不来,做不好的。



= Copyright by Joseph Ohlian =

Monday, September 17, 2018

PE和DY投资分享



我接触股市差不多十年了,但老实说真正在做投资也不过四五年,因为中间有一段时间了把全部股卖了离开了股市。
由于经济上经历了一场大起大落,我深深体会累计资产的重要性,如果每月能从这些资产里能够产生固定的现金流更好。
因此一切再度稳定下来后,投资股票再次成了我的选择。我回到股市的时候,唯一改变的就是投资心态。
因为有闲钱,从当初投资是为了想赚外快,到现在求部署未来稳定的被动收入现金流,固想而知,投资的手法也稍微改变了。

投资工具和投资手法就像武功一样,有各门各派,也有自创一格的,或结合几个门派的都有。黑猫白猫,能抓老鼠的就是好猫。
我特别喜爱金融股,因为我觉得金融就像一国之据。国内的金融体系、银行都受到严密的监管,倒闭的风险很低。
如果当有天真的有问题时,背后也必有国家政府监管救济。
因为当金融机构倒闭时,国家的经济必然是很糟糕了,尤其是国有的大型银行如MAYBANK、CIMB等。
你把钱存入银行,银行锁定你的钱,拿你的钱去投资或借贷给其他的人,
为此银行收取很高的佣金或利息,或也赚取了很高的投资利润,可最后付还给你大约仅仅3%的年利息而已。
根据国家的数据显示,马来西亚每年的通膨率都介于3.5% ~ 4%左右,也就是说银行给你的利息都不够消费涨价。

既然这样,因此同样的一笔资金,与其当银行的客户,我情愿当银行的股东。
就拿马银行做例子,撇开股价不说,马银行派息率一直都超过5%,
把钱放进银行定存一年,就算有定存促销,也不过4%,但投资马银行成为股东,却每年享有至少5%的股息,
长期来说,还有机会赚取资本增值。
当然如果每个人都像我这样的想法,银行没有人放定存,我想银行就没有新的多余资金可借出了,
定存还是要有人放的,或是一些退休求安稳的人士放入,但至少我自己就是那个不放定存的人。


另外我推崇本益比(PE)和殖利率(DY)的投资法。就和上面的影频一样。
它的好处能让我看到一个股项是否过热,被高估了还是低估了,它们都是一个指标,提供买入卖出信号的指标。
同时也让我更容易预测自身投资在未来的现金流、盈亏状况。

举个例子就CIMB来说,根据我自己的功课,
1)银行领域里就大众银行PBBANK最为昂贵,我说的昂贵并不是全然指它每股RM25的高股价,也指它的PE,
以目前大众银行每股RM24.94的股价来说,PE是16.92。
CIMB目前来说,虽然近期从每股RM5.9x大涨至每股RM6.23,但是它的PE却还是依然只有10.52。
如果以同领域来说,联昌集团的PE10.52对比大众银行的PE16.92和马银行的PE13.23,显示它还有升值的空间。

2)从CIMB的历史PE,最高时是16.45,最低是9.91,因此以目前的10.52来说还是还在低位的。
如何获得一个股项的历史PE呢?
我个人比较原始,数据是自己收集回来一直更新的,就是从每天每分每秒一直变化的股价除以最后4个季度(一年)的EPS,
因此就录得多年来,CIMB的股价对每股盈利曾经一度冲高至16.45,或暴跌至只有9.91。
这9.91就是在最近季报出来后9月5日当天录的(RM5.87/RM0.5922 = 9.91)。
当时CIMB股价跌至每股RM5.87,但每股盈利(最后四个季度17Q3,17Q4,18Q1,18Q2加上来,再对股数稀释后)RM0.5922,
为此,我知道当天的股价RM5.87是属于CIMB历史里属于超级便宜,超级优惠的时候,
虽然最后我自己没有买在最低点RM5.87,但我已在RM5.90再次加码了CIMB。

另一个例子雀巢Nestle。Nestle的PE企在26.25 ~ 56.03。
不要问我26.25是什么时候的PE,因为我忘了,但56.03就是在Nestle冲到每股RM163的时候。
由于Nestle是个很稳定的抗跌股,所以虽然PE和股价都创新高,DY跌到只有2.x%的低位,自己反而没有卖出。
但是直到6月尾的时候,因为想加码其他股项没钱,所以最后还是在每股RM147.4(PE53.46)把Nestle卖出了。
自己评的原因是PE太高了,DY太低了,如果把卖出后的资金转去买其他股项我会得到更多的回报。
这几个月过去了,Nestle现在的价位RM146.6停滞不前,证明自己用PE指标当初的决定是没错,
反而反省自我,更应该在当初每股报RM150~RM163是就好卖了。
如果要Nestle的股价上推,Nestle的盈利是要有点动力成长才行。凭空的话,只有等运到了。


殖利率(DY)方面的操作和PE的操作一样,就是对比同领域和股项自身历史数据,从而你会有个买入、卖出的指标。
自己评定是不是你要的股息%,当然股息的巴仙率越高越好。
因此总结来说个股的股价价格多少不是我买入卖出的考量,
在当公司基本面不变的情况前提下,个股的PE或是DY的高低才是我执行买入卖出的重要指标。
当PE接近历史或领域高位,DY跌到历史低位时,就是我卖出的时候;
当PE在历史低位,或DY在高位的时候,就是我买入加码的时候;
只要不过热,PE和DY在历史数据中间游动的话,自己就会秉持长期投资的信念一直持有。
所谓从来就没有最好的操作、没有稳赚不赔的操作,只有最适合自己舒服的方式。
目前来说这个方式我感觉舒服,也一切在控制之中。
也因为有些了数据,所以你可以很容易大概知道明年你会领的多少的被动股息收入,从而能让你的财务规划就更为得心应手了。



= Copyright by Joseph Ohlian =

Monday, September 10, 2018

踏入36岁

刚过生日,自己踏入了36岁,没想到转瞬间自己就走过了35个年头。
从一个什么都不懂事的小屁孩,到社会职场的新鲜人,娶妻生子买车买楼,如今两鬓渐白了,
走过的路也是和大家相较相似的路。如果人生有70年的命,今天的我过了35岁,还真的名副其实“半只脚踏入棺材内了”。

小时候的生日从来都没理会家境是否允许,就是一个满满充满期待的日子,
虽然没有奢华贵重的礼物,但爸爸妈妈总会做些蛋糕、鸡蛋或小小礼物,
小时候没什么要求,这些小小的东西,就可以让自己很满足了。
长大后,朋友取代了家人,每年生日都有朋友陪伴,大有大过小有小过,
只要有朋友的一份心意,有朋友陪伴自己就开心了。
渐渐地,女朋友老婆取代了朋友的位置,生日开始厌倦了那些疯狂、surprise或喝酒的派对,
不管想还是不想,这特别的一天只能和女朋友、老婆简简单单浪漫地过。
孩子出世后,慢慢感慨其实生日又有什么好过呢?自己的生日其实就是妈妈的痛苦日。
妈妈早上和说我一声“生日快乐”,自己还有点心虚,因为我心里明白,这一天妈妈在受苦,我又有什么快乐好言?
如今我有一子一女了,和老婆差不多也老夫老妻了,老婆问我生日想要什么?
“生日啊...,我什么都不缺啊,欠什么啊?欠就欠了一堆房屋贷款而已,还是身体健康就好了”

这的确是我心底的话。
当年龄越来越大,感觉自己的身体越来越“到处有毛病”,痊愈系统感觉大不如年轻的时候了,
以前一些伤口或pimples之类的,都没有怎么放在心上,因为知道一觉醒来或过多几天就会好了,
但如今现在同样部位的一些伤口,却隐隐做痛了好几天都还没好。搞什么哦!
腰酸背痛是常态,尤其当驾了一天的车,或出了一天的游。
让我脑海里不免冒出一个想法:“这样子的痛法,什么时候到老哦”
年轻时可以任意挥霍的健康,如今让我需要刻意多加留意来保持。


36岁,带着职场上老练的处事手法和所累积的经验,或许是很多人开始创业,踏入另一个里程碑的开始,
对我反而好像就即将结束,筹备退休的开始。
早在一年前,自己就开始好好的开始计划财务,以及退休规划,包括如何重新装修自己的家,也好让两个小孩有自己的房间。
自己在开销方面,一般平时都不大花的,每次都是在去旅行时一次性大大开销,
因为想到既然去玩、去旅行,就不要玩到那么拘谨节省。
事业上,自己早已没有了那团冲刺的火,就只想平稳的成长,
好在有伙伴和一班同事们的努力,所以公司的业绩还是强稳成长。
个人投资里,自己偏向股息和PE投资,因此选股里,我从来没有选中过“爆发股”,但胜在定定稳稳。

朋友曾经问我对花费和投资的看法,
我投资的书读的多,我想就这么形容吧:
我就是个带兵打仗的大元帅,每一分钱都是一个帮我打仗的钱小兵,
花掉了,就是送了你的战力给别人,你就少了兵仔;
存着,就想把士兵存在过国家练兵场内不打战,天天吃你的饭,但战斗力会因为士兵老去慢慢下降;
投资,就是派兵出去攻城,可能失去一些, 但也可能为你占下一个城堡;
所以那么你会有大大的城堡,还是什么都没有,就是靠今天的一兵一卒慢慢打下来。
趁现在有工作能力、赚钱能力强的时候好好累积一team的兵仔,能帮你攻城,也能帮你防守,
就算你不在了,你的城堡有一班战斗力强的士兵守卫,基础强稳,国家才不会倒。


36岁,或许也是心态的改变,就像上面所说。因此在朋友眼中,对很多事情自己开始趋向保守。
无论如何,如今的自己想法不多,主要就是如何安稳的提供一个长远性,舒服、自由的环境给自己的家人。
早在很早的时候,我就已经拟定了2018年、2019年和2020年要达成、做到的事。
虽然常说计划常常都赶不上变化,所以生日的愿望除了身体健康外,我还想希望自己按部就班找计划在2020前把所有要做的事完成。

加油了。



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