九月份总结

九月份的股市好像完全没有自主一样，相当的被动，
随随便便特朗普一句话就升了，随随便便特朗普一句话又崩了。
投资上由于自己后备资金几乎殆尽了，目前差不多等于全压在股市了。
没资金可是又要加码，因此自己的组合，自己稍微做了些交易部署。
卖出一些觉得来季可能没有好成长的股项，资金转去加码自己觉得会有更大回酬的股项。
也当作重组自己的投资组合，卖出表现不好，让自己更加专注与赚钱的股项，
其中被部分卖出的如：KAREX、MMCCORP，加码在KIPREIT、LCTITAN和MAYBANK。

至于股票投资回酬，对比上个月下挫了-17.43%，马来西亚这里只剩7.99%的回酬。
全年来说，投资母金增加了97.86%，投资回酬着对比年头反而减少了-4.48%。

月份	资本投入	投资回酬
Jan	-0.42%	+27.03%
Feb	+19.93%	+11.09%
Mar	+22.07%	-30.0%
Apr	+5.91%	-10.6%
May	+8.44%	-103.41%
Jun	+10.33%	+346.96%
Jul	-2.21%	+1334.16%
Aug	+5.63%	+8.33%
Sep	+3.69%	-17.43%
All	+97.86%	-4.48%

虽然说股市动荡，自己的投资组合好像不太理想，但是如果以股息来计算，
随着各大公司公布了以些股息，让我的股息今年截至目前创下有史以来新高达RM63k。
如果公司的股息不变，在没有加码也没有卖出下，明年一年预算可以领锝RM82k的股息。



基于自己推崇靠被动收入来支付自己的日常开销，以达至财务自由的这一个目标，
因此虽然说明年股息的被动收入可达RM82k，但老实说距离目标达成还有一段很远的距离。
如果要达到退休、不上班的状态，在维持目前的生活素质下，而且还有几个银行贷款要还，每个月需要RM20k，也即一年需要RM240k。
所以只能说“革命尚未成功，同志任需努力”。
目前撑着，还要多等3个月，等公司发红、派息，拿到的钱还贷后，再投资股市。
期望自己能在多五年到十年的时间，成功累计能让自己达到财务自由的被动收入。
为这这个目标迈进。



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KIPREIT AGM

KIPREIT 是我组合内最大的投资股项，占整体组合28%，
虽然它不是国内最赚钱的REIT，也不是什么出租率最高、最稳定的REIT，但买入的时候，就是看在它小而美，
而且股价再长期被低估之下，股息率相对的在REIT内是偏高超过7%的。
它在2017年2月在交易所上市，到今年是它第二年的AGM，
去年也忘了什么原因没法去，由于它是我的老大，所以今年告诉自己一定要出席。

早上早早九点半不到到达Jalan Ipoh的KIP Hotel了，就直接Park进KIP Hotel内的Parking，
可能是还早的原因吧，还是一项来都没人Parking，三楼Parking以上都是空空的，好舒服。
踏入酒店五楼的多功能会场，空间还蛮小的，在场的人如果扣除了工作人员，其实不会很多。
而且虽然说有准备了Refreshment，我还看到有人在吃三文治和咖喱角，可是我想应该是准备很少，我只看到空空的大盘而已。
我虽然不是为了吃还是礼物才来的，但是早上来到，我的确还没吃早餐的，唯有空腹喝咖啡了。
也算了，反正这些准备少，省家，不浪费，背后才能为股东们带来更大的回酬。
反正没事干，没东西吃，站在外边也是傻傻地，就直接走进Ballroom里找位子等开始了。



股东大会10点准时开始，股东们也算相当踊跃问问题。
问题大致上都是在问管理层未来的收购，收购的资金源，未来派息以及未来公司的成长。
这里我就直接总结我理解到的管理层回答。

大致上，截至目前，整体出租率大约有86%，管理层会继续改善提高至目标90%。
管理层还是会继续物色收购的目标，尤其是KIP GROUP旗下的产业，只要达到稳定标准出租率，就会收购。
公司从南马如今会一直往北上物色收购对象目标。
对于近期的怡保近打购物中心收购，公司觉得这是一个很好的收购，单一租户就是AEON，也即算是100%出租率，租约至2025，
只是由于还有一些款条需待对方30天内回复，所以暂时目前来说，还无法给与大家一个肯定的答案，
等一切肯定后，公司会召开EGM，届时定会给股东们任何问题答复。
收购的资金会以内部资金和银行借贷为主，目前来说KIPREIT的Gearing同比其他的REIT还算很低，所有还有银行借贷的空间。
目前来说，公司的借贷利息是Cost of Fund + 1.57%。
公司相当乐观，也希望能继续派高息给股东们，也希望能够继续维持100%的派息率，同时为股东们创造投资价值。
至于被低估的股价，公司无妨控制，反观近期一些其他的REIT也同样面临股价跌的窘境，KIPREIT的跌幅相比起来只是很少而已。

听到这里，刚好看到KIPREIT的股价跌到每股RM0.815，如果以派息至少每股RM0.06来计算，股息率达7.3%。我再次加码KIPREIT。
场内一些问问题的股东也很老实的说，其实就算股价如果上不来也无所谓，只要管理层继续派高息就可以。其实我也认同。



整个问答环节大约四十分钟，过后就开始投票了。
投完，去拿免费饭盒。我就离开回公司了。



对于KIPREIT，我同样的不解为什么股价从上市后就一直被低估，
但是看在高股息率的份上，而且管理层也相当积极改进产业的出租率，也一直物色收购对象。
它们的对象市场以我看来是比较像NSK，Checker之类，由于走的是中低价菜市场、日常用品的位置，所以有生存的位子。
就当作趁着还没有分析员、还没有基金佬吹捧的时候，先低价买入收着。
以后有分析员唱好，基金佬买入吹捧的时候就不是这个价了。
反正如今下跌风险有限，上升空间反而至少有25%，派息率高，股息率高也稳定，未来随着公司的收购，净利也将有不错的成长空间。
截至目前写部落的时候，或许是部分股东像我一样买入吧！KIPREIT在RM0.81稍稍回升至RM0.83了。
或许就是那句，看好它的人就会持续看好，加码买入持有；
嫌弃它的人，就依然嫌弃它，就算高股息，没人没名牌唱好就不会去碰吧。




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感想

一个新的事物，如果不会，就把它不停重复做，做到会为止就没问题了；
把自己会了但不是很熟的事物，重复做。做到熟为止，这样子就算闭着眼睛做也不会做错了；
再把自己熟的事物，重覆做，做到专。这样就算不用问，只要一稍微不同，也能马上知道问题出现在哪里；
把自己专的事物重覆做，，就能做到精。你就能割据一方，独当一面，能人所不能，别人也怎样都悍不倒你了。

武功是这样；读书也是这样，工作也是这样，投资也是这样。
所以我向来都觉得只要是学术、技术性的东西，没有东西是我学不会，道理就是如此简单而已。
只不过讲是能容易的...，重复做是要有耐心和毅力。

我在想，投资可以很难，但也可以很容易。只要Master公司财报报表，就已经能比很多人懂更多了。
不停看财报、不停读财报，看不懂的就查。不同公司、不同行业、不同的经济周期，就有不同的呈现方式。
只要读懂财报，就没什么可以难倒我投资这条路了。
前阵子上网买了一本《Accounting and Finance for Non-Accountants》，
主要是拿来恶补自己在看财报时的不足之处，也要解决我对财报上的疑问。
但自己除了Accounting知识差外，整本书满满地英文字也让阅读进脑倍感相当吃力。
书本几乎都是跳页来看。看着看着，就跑来写部落了。(-.-")
Haha。当然始终我还是会回到书本的。

2000年中学理科毕业后，就想往电脑编程这一门深造。
但因为成绩差，家里也不是富裕，自己想读的学校不收留我，收我的学校我没钱读。
最后在别人怂恿下，毅然跑去读设计，只因为“容易进，也容易拿到cert，反正你Photoshop酱强”。
读设计的理由只是因为当时的我，对Photoshop不用读都已经相当上手，当时偶尔的我都已经靠Photoshop替别人改图修图造假来卖钱，
另外也想与其蹉跎时间等待、左看右看，不如快快不要烦找个学校来读，然后拿着一纸文凭投身社会。

最后读了2年毕业，却也只做了两年设计师。兜兜转转，以设计师的身份重操以前中学时最爱的电脑编程这一门。
模拟旧公司的生意模式，靠对着这一方面的热诚与兴趣，我负责编程，开创今天的公司。今年公司10周年了。
10年的路不是一帆风顺的，起起伏伏地，很幸运我们还能屹立不倒。
一路走来，自己个人的体验就是，纸上谈兵是没有用的，会还是不会，只要想做，就“下海”吧！
下海了，如果不想溺毙，不会游也得游！
从努力挣扎，到努力地划，到努力地游，最后双手抓到岸的时候，不知不觉地你已经是游泳高手了，同时抓到岸表示你也“上岸了”。
投身去做，努力边学边做，重复做，从不行到行，从不会到会，上岸只是迟早的问题。
要记得，不是赚到，就是学到。这是我成长路途上学到的一句话。
凡事就从敢敢尝试开始。只要有心，是没有事情是做不来，做不好的。



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PE和DY投资分享

我接触股市差不多十年了，但老实说真正在做投资也不过四五年，因为中间有一段时间了把全部股卖了离开了股市。
由于经济上经历了一场大起大落，我深深体会累计资产的重要性，如果每月能从这些资产里能够产生固定的现金流更好。
因此一切再度稳定下来后，投资股票再次成了我的选择。我回到股市的时候，唯一改变的就是投资心态。
因为有闲钱，从当初投资是为了想赚外快，到现在求部署未来稳定的被动收入现金流，固想而知，投资的手法也稍微改变了。

投资工具和投资手法就像武功一样，有各门各派，也有自创一格的，或结合几个门派的都有。黑猫白猫，能抓老鼠的就是好猫。
我特别喜爱金融股，因为我觉得金融就像一国之据。国内的金融体系、银行都受到严密的监管，倒闭的风险很低。
如果当有天真的有问题时，背后也必有国家政府监管救济。
因为当金融机构倒闭时，国家的经济必然是很糟糕了，尤其是国有的大型银行如MAYBANK、CIMB等。
你把钱存入银行，银行锁定你的钱，拿你的钱去投资或借贷给其他的人，
为此银行收取很高的佣金或利息，或也赚取了很高的投资利润，可最后付还给你大约仅仅3%的年利息而已。
根据国家的数据显示，马来西亚每年的通膨率都介于3.5% ~ 4%左右，也就是说银行给你的利息都不够消费涨价。

既然这样，因此同样的一笔资金，与其当银行的客户，我情愿当银行的股东。
就拿马银行做例子，撇开股价不说，马银行派息率一直都超过5%，
把钱放进银行定存一年，就算有定存促销，也不过4%，但投资马银行成为股东，却每年享有至少5%的股息，
长期来说，还有机会赚取资本增值。
当然如果每个人都像我这样的想法，银行没有人放定存，我想银行就没有新的多余资金可借出了，
定存还是要有人放的，或是一些退休求安稳的人士放入，但至少我自己就是那个不放定存的人。


另外我推崇本益比（PE）和殖利率（DY）的投资法。就和上面的影频一样。
它的好处能让我看到一个股项是否过热，被高估了还是低估了，它们都是一个指标，提供买入卖出信号的指标。
同时也让我更容易预测自身投资在未来的现金流、盈亏状况。

举个例子就CIMB来说，根据我自己的功课，
1）银行领域里就大众银行PBBANK最为昂贵，我说的昂贵并不是全然指它每股RM25的高股价，也指它的PE，
以目前大众银行每股RM24.94的股价来说，PE是16.92。
CIMB目前来说，虽然近期从每股RM5.9x大涨至每股RM6.23，但是它的PE却还是依然只有10.52。
如果以同领域来说，联昌集团的PE10.52对比大众银行的PE16.92和马银行的PE13.23，显示它还有升值的空间。

2）从CIMB的历史PE，最高时是16.45，最低是9.91，因此以目前的10.52来说还是还在低位的。
如何获得一个股项的历史PE呢？
我个人比较原始，数据是自己收集回来一直更新的，就是从每天每分每秒一直变化的股价除以最后4个季度（一年）的EPS，
因此就录得多年来，CIMB的股价对每股盈利曾经一度冲高至16.45，或暴跌至只有9.91。
这9.91就是在最近季报出来后9月5日当天录的（RM5.87/RM0.5922 = 9.91）。
当时CIMB股价跌至每股RM5.87，但每股盈利（最后四个季度17Q3，17Q4，18Q1，18Q2加上来，再对股数稀释后）RM0.5922，
为此，我知道当天的股价RM5.87是属于CIMB历史里属于超级便宜，超级优惠的时候，
虽然最后我自己没有买在最低点RM5.87，但我已在RM5.90再次加码了CIMB。

另一个例子雀巢Nestle。Nestle的PE企在26.25 ~ 56.03。
不要问我26.25是什么时候的PE，因为我忘了，但56.03就是在Nestle冲到每股RM163的时候。
由于Nestle是个很稳定的抗跌股，所以虽然PE和股价都创新高，DY跌到只有2.x%的低位，自己反而没有卖出。
但是直到6月尾的时候，因为想加码其他股项没钱，所以最后还是在每股RM147.4（PE53.46）把Nestle卖出了。
自己评的原因是PE太高了，DY太低了，如果把卖出后的资金转去买其他股项我会得到更多的回报。
这几个月过去了，Nestle现在的价位RM146.6停滞不前，证明自己用PE指标当初的决定是没错，
反而反省自我，更应该在当初每股报RM150~RM163是就好卖了。
如果要Nestle的股价上推，Nestle的盈利是要有点动力成长才行。凭空的话，只有等运到了。


殖利率（DY）方面的操作和PE的操作一样，就是对比同领域和股项自身历史数据，从而你会有个买入、卖出的指标。
自己评定是不是你要的股息%，当然股息的巴仙率越高越好。
因此总结来说个股的股价价格多少不是我买入卖出的考量，
在当公司基本面不变的情况前提下，个股的PE或是DY的高低才是我执行买入卖出的重要指标。
当PE接近历史或领域高位，DY跌到历史低位时，就是我卖出的时候；
当PE在历史低位，或DY在高位的时候，就是我买入加码的时候；
只要不过热，PE和DY在历史数据中间游动的话，自己就会秉持长期投资的信念一直持有。
所谓从来就没有最好的操作、没有稳赚不赔的操作，只有最适合自己舒服的方式。
目前来说这个方式我感觉舒服，也一切在控制之中。
也因为有些了数据，所以你可以很容易大概知道明年你会领的多少的被动股息收入，从而能让你的财务规划就更为得心应手了。



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踏入36岁

刚过生日，自己踏入了36岁，没想到转瞬间自己就走过了35个年头。
从一个什么都不懂事的小屁孩，到社会职场的新鲜人，娶妻生子买车买楼，如今两鬓渐白了，
走过的路也是和大家相较相似的路。如果人生有70年的命，今天的我过了35岁，还真的名副其实“半只脚踏入棺材内了”。

小时候的生日从来都没理会家境是否允许，就是一个满满充满期待的日子，
虽然没有奢华贵重的礼物，但爸爸妈妈总会做些蛋糕、鸡蛋或小小礼物，
小时候没什么要求，这些小小的东西，就可以让自己很满足了。
长大后，朋友取代了家人，每年生日都有朋友陪伴，大有大过小有小过，
只要有朋友的一份心意，有朋友陪伴自己就开心了。
渐渐地，女朋友老婆取代了朋友的位置，生日开始厌倦了那些疯狂、surprise或喝酒的派对，
不管想还是不想，这特别的一天只能和女朋友、老婆简简单单浪漫地过。
孩子出世后，慢慢感慨其实生日又有什么好过呢？自己的生日其实就是妈妈的痛苦日。
妈妈早上和说我一声“生日快乐”，自己还有点心虚，因为我心里明白，这一天妈妈在受苦，我又有什么快乐好言？
如今我有一子一女了，和老婆差不多也老夫老妻了，老婆问我生日想要什么？
“生日啊...，我什么都不缺啊，欠什么啊？欠就欠了一堆房屋贷款而已，还是身体健康就好了”

这的确是我心底的话。
当年龄越来越大，感觉自己的身体越来越“到处有毛病”，痊愈系统感觉大不如年轻的时候了，
以前一些伤口或pimples之类的，都没有怎么放在心上，因为知道一觉醒来或过多几天就会好了，
但如今现在同样部位的一些伤口，却隐隐做痛了好几天都还没好。搞什么哦！
腰酸背痛是常态，尤其当驾了一天的车，或出了一天的游。
让我脑海里不免冒出一个想法：“这样子的痛法，什么时候到老哦”
年轻时可以任意挥霍的健康，如今让我需要刻意多加留意来保持。


36岁，带着职场上老练的处事手法和所累积的经验，或许是很多人开始创业，踏入另一个里程碑的开始，
对我反而好像就即将结束，筹备退休的开始。
早在一年前，自己就开始好好的开始计划财务，以及退休规划，包括如何重新装修自己的家，也好让两个小孩有自己的房间。
自己在开销方面，一般平时都不大花的，每次都是在去旅行时一次性大大开销，
因为想到既然去玩、去旅行，就不要玩到那么拘谨节省。
事业上，自己早已没有了那团冲刺的火，就只想平稳的成长，
好在有伙伴和一班同事们的努力，所以公司的业绩还是强稳成长。
个人投资里，自己偏向股息和PE投资，因此选股里，我从来没有选中过“爆发股”，但胜在定定稳稳。

朋友曾经问我对花费和投资的看法，
我投资的书读的多，我想就这么形容吧：
我就是个带兵打仗的大元帅，每一分钱都是一个帮我打仗的钱小兵，
花掉了，就是送了你的战力给别人，你就少了兵仔；
存着，就想把士兵存在过国家练兵场内不打战，天天吃你的饭，但战斗力会因为士兵老去慢慢下降；
投资，就是派兵出去攻城，可能失去一些， 但也可能为你占下一个城堡；
所以那么你会有大大的城堡，还是什么都没有，就是靠今天的一兵一卒慢慢打下来。
趁现在有工作能力、赚钱能力强的时候好好累积一team的兵仔，能帮你攻城，也能帮你防守，
就算你不在了，你的城堡有一班战斗力强的士兵守卫，基础强稳，国家才不会倒。


36岁，或许也是心态的改变，就像上面所说。因此在朋友眼中，对很多事情自己开始趋向保守。
无论如何，如今的自己想法不多，主要就是如何安稳的提供一个长远性，舒服、自由的环境给自己的家人。
早在很早的时候，我就已经拟定了2018年、2019年和2020年要达成、做到的事。
虽然常说计划常常都赶不上变化，所以生日的愿望除了身体健康外，我还想希望自己按部就班找计划在2020前把所有要做的事完成。

加油了。



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