五月份投资总结

在新冠肺炎covid19疫情之前，反正自己如今已经鲜少参与公司的运作，其实自己是有点想体验下不上班的生活，
随着3月份管制令起后，没想到的自己也似乎如愿的进入了pre-retirement不上班的体验阶段。
每天早上醒来后就早餐，看股市，查看电邮，之后午餐；
下午一就陪孩子玩，一就工作、不然就看股市，偶尔做做家务，再不然就是外出买菜、买买日用品；
没多久就晚餐，之后就是Me Time的开始，看看新闻、看看youtube，弹弹钢琴、弹弹吉他或是把玩自己的手表收藏。
不然就听听音乐，扫扫地、抹抹地，整理家里四周。

从不能出去，到不想出去，日子倒也开始慢慢的适应了。
虽然说和家人一块的时间增加了，但争吵其实也增加了，
另外可能是少了听到朋友同事们的声音，也少接触了社会，当一个人独处的时候，内心里依然偶尔感觉是有点孤寂的...。
似乎这种Pre-Retirement生活好像很蹉跎岁月... 很废.... 真矛盾。

可能是行动管制令的关系，时间感觉上过得很快。
好像刚过了农历新年而已，然后什么东西都没做到，2020年就已经过了5个月。
我相信全球各国的经济也和我的感觉一样，感觉上什么都没干、也不能干，就这样过了5个月。
经济萎缩是肯定的了。



五月份吉隆坡富时综合指数继续收高封关，昨天最后一个交易日报1473.25，涨了15.75点。
但是由于自己的投资组合在传统蓝筹尤其是银行股上，占了绝大部分。
因此明明股市一片雀跃欢腾，但自己的组合却在5月最后一天经历了SUNWAY大跌、PBBANK大跌、TENAGA大跌和HIBISCS做调整。
整个组合躺了在血泊之中...。
反而季度业绩出来不是很好的CIMB却莫名其妙大涨起来。

不管买股还是卖股，我一项来都是预先下单，
随着特定股项的股价下跌，因此昨天自己也一下子莫名奇妙阶梯式中Matched了一大堆Order，单日加码就超过了马币7万。
主要在:
TENAGA - 11.7/11.5/11.26；
SUNWAY - 1.4/1.34；
PBBANK - 15/14.88/14.66；
而CIMB也Matched中卖出了一部分在3.68/3.77。

一般上，既然自己对公司有信心，做好了功课并预先在系统下未来阶梯式加码买入的单子，
当发生单日不知何故突然暴跌的股项，Matched到就加码了。这样我就不会错过任何买入的机会；
同样的，自己也预先会在系统下未来阶梯式卖出的单子，只要单日不知何故突然暴涨的股项，
Matched中自己的价格就卖出，这样自己也能锁定盈利。而且最后当股价跌回下来，回调的时候，自己再买回来也不迟。
当然这些只是针对暴涨和暴跌的操作。
因此只要只是短期的利空，长期基本面不变的话，自己依然会持续奉行逢跌加码。

如今对比四月份，投入股市的投资母金再增加了9.33%；回酬方面继四月份回涨后，五月再回涨128.22%。
经历三月大跌后，如今整体投资回酬目前已经在纸上盈利着了，其中贡献最大依次是BURSA、KIPREIT和HIBISCS。
但是若要对比年头的话，则整体投资回酬依然是萎缩减少了90.86%；
而扯后腿纸上亏损方面，则最大依次是PBBank、CIMB和SHL。
对比年头，在这个多事之秋的2020年，自己的投资母金短短5个月的时间大增55.4%，突破了马币两百一十万元押了进股市。

月份	资本投入	投资回酬	回酬/资本
Jan	+8.22%	-7.66%	7.66%
Feb	+6.01%	-10.27%	6.27%
Mar	+20.5%	-253.96%	-8.02%
Apr	+2.83%	74.6%	-1.98%
May	+9.33%	128.22%	0.51%
全年	+55.4%	-90.86%

稍微检视了自己的投资组合内各个企业的领域，其中比例最大的就是我的金融银行股、其次是收租的REIT，
两个领域加上来就占了我投资组合超过73%...，将近四分之三了。
以前觉得稳到不行，自己一直累计以期能定定收股息的蓝筹如银行和产托，如今在疫情之下，虽然可能不至于倒闭，
但是看来接下来两个季度，它们的盈利之路都会非常的坎坷，股价就更别去奢望了，唯有期待疫情之后，再看会是如何吧！




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九月份投资总结

月份 资本投入 投资回酬 回酬/资本 Jan +1.85% +78.55% -0.3% Feb -0.49% +1423.61% 4.03% Mar -6.32% -12.24% 3.78% Apr -3.42% +54.88% 7.17% May -1.94% -39.64% 4.41% Jun 2.46% +23.93% 5.34% Jul 3.2% -11.26% 4.59% Aug -3.34% -46.4% 2.54% Sep -2.85% -3.26% 2.53% All -11.31% +256.01%	九月份对比八月份，自己的投资母金再减少2.85%。 全年下来，对比年头，自己已从股市里撤走了11.3%的投资母金； 回酬方面，对比八月份，回酬只减少了3.26%， 全年下来，对比年头，整体回酬还好依然有256%的增长。 说来惭愧，撤走变卖投资资金的原因除了因为感觉国际经济大局不明朗外， 主要还是因为把钱花了在旅行计划和手表的购买欲上。 变卖股票之后本应该是留在储备金内等待时机加码的钱， 但在停放等待的时间里，自己拿了去买手表、还信用卡开销了...。 股息方面，全年下来已收到的和已公布即将收到的股息来到RM55k， Maybank最新的股息没有做股息再投资计划， 所以过两天就会收到马银行的全额每股RM0.25的股息。

而CIMB方面，则宣布派发每股RM0.14的中期股息，在股息再投资计划下，每股Offer RM4.63。除权日在4-Oct，
我在思量着，如果到时CIMB的股价持稳，就可以考虑Subscribe，不然还是拿现金股息算了。
Sunway除了派发现金股息也派发红股，支付日是17-Oct。
其实我的Sunway很早就已经拿回自己的投资金了，如今自己组合内的Sunway持股都已经是“干捞”的。

组合内最不理想的就是LCTITAN了，感觉公司很稳健，有希望，但是就偏偏一直有不好的新闻出现，
到目前为止，感觉这一家很稳健的公司前路茫茫...。这让我的投资决策很矛盾。
由于近来银行股一直下挫，自己检视了自己的组合，决定亏本套出部分的LCTITAN换马加码买入了PBBank和CIMB。
毕竟银行业一直是我很喜欢的行业。在石油化工vs银行两者上，我觉得还是买入自己喜欢、自己也比较了解的银行靠谱一点。
如今整体组合来看，自己的重心第一是银行股（Maybank、CIMB、PBBANK），第二就是产托KIPREIT。


进入十月份，如今是2019年的第四季度了，个人觉得这一个季度的黑天鹅将会很多。
如果你有很强的投资能力和金钱Power的话，这一季将会一个考验你的投资能力、让你投资短期未来翻倍的季度。
不然的话，身为一般的普通散户投资者，我还是建议尽快强化、分散自己的组合以应对不得而知的未来。
至少黑天鹅到来、股市大跌的时候，自己持强稳基本面的有抗跌股，自己清楚知道自己投资公司的能力，即使大跌也能睡得安心。



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行业与股息

6月半个月过去了，明天就是开斋节了，几天的假期直到星期一才回公司。

自己的组合相比5月闭关时也开始复原中。
虽然相比2月份总结，如今的纸上盈利都还不到当时的三分之一。
但是看着那整个组合走势的势头，或许2018年年尾有望再次破自己的历史投资回酬。
会这么说，主要原因是在这5/6月两个月股市波动的期间，
一些自己认赔杀出了，但是另一些如银行股、高息股，自己反而趁着跌势不断加码。
如今回望当初自己的加码，都在这个反弹的势头为组合贡献了不少。

回望并检讨2018年以来自己持有的组合， 截至目前，自己持有最大比例的就是REIT占整个组合28.97%； 下来就是金融股项（MAYBANK、CIMB、AEONCR）占28.51%， 这两大板块就占了我组合超过57%，也是我主要股息的来源； 再来就是最近褪色了的建筑和产业发展股项占18.08%，还有消费股项10.29%； 后面紧追不断累积的就是Exchange（BURSA）占8.06%。 之所以这样划分可以让自己更清晰知道自己到底冲着什么个行业买入， 当新政府的政策在出炉后，或在出炉前，自己大概就应该知道自己该如何部署。 追着这些板块买入，除了因为目前的数据、股息率的推动外， 另外就是我觉得这些都是长远不衰的行业。 套用一些前辈的话：选公司要选有门槛、有护城河的，有股息的； 抱着愿意长期持有的心态低价买入持有，直到除非有天它的基本面变了才卖了。 投资不是为了要一夜致富，而是永不间断的累计财产。

Sectors Weight ROI REIT 28.97% -4.90% Finance 28.51% 34.53% Construction/ Propertises 18.08% -9.83% Consumer 10.29% -10.31% Exchange 8.06% 15.44% Ports (Infrastructure) 3.25% -4.23% Tolway (Infrastructure) 3.00% -36.36% Industrial Product 2.83% -0.13% Technology -% 48.83% Power Energy -% 20.20%

目前会慢慢把大道股、建筑股逐步砍去，因为它们已经不符合自己的持股条件了。
当初买入因为大道稳定，特殊经营权，股息率高，如果大道起价，自己天天过，天天给，给也给到开心。
建筑股则是在前朝大吉隆坡计划下，一直派出大Project工程给建筑公司，所以自己不断累积。
但其实建筑股的股息并不算丰厚，而且现在都倒的七七八八了，它们未来不确定的路还很多呢。
至于产业发展，先前已经进入冬天了，但现在或许新政府会放宽条例帮助年青人购屋，还是有希望，就只是要等待。
幸运的是科技股（MYEG）和电力股（YTLPOWR、MALAKOF、TENAGA）如今不在持有了，
因为它们都是自己在之前趁高位时净数卖出了，也获得不错的回酬。
目前来说，暂时这几个卖出、或即将卖出的板块，短期内我都不会再去累计。看定点。

反而银行业我觉得如今股价尚算可以考虑，尤其是CIMB，
自己也在这两个月趁低加码了马银行MAYBANK和联昌CIMB，
油价维持高位，银行尤其坏账就减少，另外如果大马升息，最后赢家也是银行。
就算上述两件事情都没有发生，以马银行和联昌近年来不断的进行成本撙节，竞相发展金融科技，
这一两个季度它们的收入和盈利都破历史新高了。
银行业不管经过多少年，就算现在出现了虚拟货币，但银行业对于国家，它有它必须要存在的价值。绝对看好银行业。
注：CIMB目前股息率4.x%，马银行的股息永远少说都有5.x%。

还有就是BURSA，虽然不晓得它的CEO Tajuddin会否被老马拉下来，
但是马来西亚做为东盟主要国家，马来西亚交易所绝对是要在东盟踏足主要的考量地。
如今年青人越来越早接触股市，如今网络投资股市买卖越来越多，
相信未来会有更过投资者、上市公司驻入大马交易所。为此我看好它未来的发展，绝对是一个不会倒闭的公司。
注：BURSA是净现金公司，而且股息率也高。

虽然组合内股价的纸上盈利因为换政府，外资撤离而插水到够够力，
但是截至6月份半年的时间，组合内已经公布还没收到股息的，和已经收到股息的股项相应回酬如下：



短短半年的时间能有如此的回报，足以让我自我安慰了。
告诉自己这些都是short term pain来的，迟点long term gain就来着了。



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小儿运动会

今天是3岁小儿的第一次运动会，由他的Play School Taska Children's World举办，
一早就和老婆一起载送到Complex Sukan Sri Kembangan。家长们和小孩一同出席，人潮也蛮多。

趁时间有点空档，也有和其他一些家长闲聊，
原来7岁入学一年级，5岁就要报小学了；
也知道了我们家附近的不同的小学里面的情况，什么K8 System、老师素质等；
其中也不难发现一些家长真的是那种望子成龙、望女成凤类的。
我想今天我当了父亲，其实身为一个父亲，我的要求很简单，
我不期望他成绩优秀、日后赚大钱，或供养自己，
我只期望他身体健康，快快乐乐，懂得照顾自己，分辨是非黑白就可以了。

他3岁的组别有参与一个接力游戏比赛，基本上就是来回接力穿越障碍赛，只有红黄两组，儿子是红组。
小儿向来内向，在家里WIWIWAWA大闹没问题，只是在外边都不爱表达自己、对任何事都目无表情，金口难开，也很警戒。
对此项目，我和老婆都面面相嘘，有点期待，不晓得他会不会跟着指令穿越障碍。
因为就算运动会开始前的跳舞，小伙伴们跟着老师、跟着音乐跳舞，他也是目无表情，站定定，一动也不动。
结果出乎意料的，接力到他的时候，在老师的引导下，他跟着指令往目标爬、穿、跳、放、跑。
让我和老婆感觉好是意外，也兴奋异常鼓掌加油。



虽然最后大队来说还是输了，
但由于只有两大队，所以每个小孩都有奖牌，就是Either金牌or银牌和礼物。胜利的组别拿金牌，输的那对拿银牌。
小儿就这样也糊里糊涂，莫名其妙的拿了银牌，和一个Pokemon小礼物。可喜可贺。
之后，他就这样一直带着他的银牌，玩着他的Pokemon。

另一个参与项目是亲子项目，爹地背着箩，让孩子往箩内不停投球，最先投进3粒的队伍为胜利。
一同比赛有另五对家长和孩子，共六对。
看到他先前的表现，感觉应该有机会，没问题。
还没开始之前，我也一直不停开始和他跑跑跳跳开玩笑。
企图让他让他放下警戒之心，不停鼓励他，有爹地在此，万事不怕。
在游戏开始前，也告诉他：“爹地等下跑快快去对面你哪里，然后你投球，Ok ?”
他也笑笑“OK”。
谁知道...，就在老师要小同学走到爹地对面场地准备时，他就一直搂着我的颈不放了！ T.T。
老师叫不动，出动坐在观众席的老婆来牵过去，那时我的信心马上没了一半。
“哔！”一声，游戏开始，我胸前背着塑胶箩，越过障碍跑到对场，就叫儿子快投~，
老婆也帮忙打气“丢~丢~丢球”，老师们也打气“Throw the ball~~”。
孩子左望望、右望望，也不要伸手抓球，就只依偎在老婆身边，结果理所当然的一粒都没摸到，就包尾了。
除了苦笑，还是苦笑。只有继续鼓励他，希望他以后能突破自己，做的更好。

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上个星期CIMB联昌集团、Maybank马银行和UOAREIT都公布了季报，
CIMB录得超越预期的好成绩，让CIMB的股价节节攀升，连带Maybank也开始走强，
之后出炉的MAYBANK季报，虽然同样的净利扬升，但只是符合预期而已，随后马银行回吐涨幅。

上星期，我全数卖出收了一年的UOAREIT，这是我今天第二次卖股，上回是全数卖完L&G，如今手上剩下12支股。
卖出因为UOAREIT连续四个季度租金收入倒退了，而且我也越收越不安，尤其当你看到雪隆一带空置的办公楼越来越多。
去年5月份买，今年5月份卖，加上期间的股息，投资回酬5.73%，
erm... 安慰自己... REIT 嘛...。
截至今天整体投资回酬如下：



更多看：My Portfolio



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股息榜

今天给自己持有的公司股份做一个股息排行榜。
做来自己看，自己爽。
主要使用最后4个季度所派的股息，和我自己的买入成本做比较。
看看2017年如果不再投入资金的预算股息率会有多少？
得出股息从高到低如下：

Rank	Counter	Project DY%	Remarks
01	KIPREIT	6.60%	以截至31/12第二季的演示财报，半年派息RM0.0325， 因此全年为RM0.0325 x 2 = RM0.065
02	Maybank	6.53%
03	SHL	6.46%
04	UOAREIT	6.40%
05	CIMB	4.43%
06	LITRAK	4.29%
07	AEONCR	4.26%
08	Sunway	4.10%
09	TENAGA	3.6%	新股息政策。来年将净利30%~50% 作为派息， 相比目前的25%，是1.2~2x，也即预算2.36%绝对可以上2.8%~3.8%
10	Nestle	3.55%
11	MMCCORP	1.81%
12	L&G	1.7%	RM0.02，2017年有供股活动，先不算新加的盈利， 如果保守估计同样的派息额，随着股数增加，最后股息率可能从4.42%稀释至1.7%
13	KAREX	0.94%

如上表所示，目前持有股达13支，大都有超过3%的股息。其中预算中以KIPREIT最高。
先前买股都是以安稳高股息为主，只有MMCCORP、L&G和KAREX。
买入MMCCorp 当时也是觉得它被低估而已，倒没考虑它股息的多寡，有稳定派息就是了。
至于L&G，买入是因为现金公司，且原本也有4.4%的股息，现在不好说，只能走着瞧。
KAREX是刚刚买入，抱着持有成长型公司的心态持有。

我在想，
选着了股，投资了股，若要分享纸上盈利的同时间有高股息，就唯有当它们股价因为外围或短暂因素下跌时，大胆累计。
这样除了可以分享公司的成长，在未来享有纸上盈利，同时也能有永续的股息收入。
当然选择和加码股时，还是务必再三做功课。

P/S：
刚刚5pm收市后，L&G declared RM0.02的特别股息。让我的L&G全年派息RM0.04,股息率多一倍达8.84% 。
呵呵，想来是供股前给股东们一些甜头。同时也可以把部分现金分股息给大股东。这样也可以成就大股东“会把钱拿出来认购”的诺言。



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二月份总结

二月份季报月过去了， 自己的组合除了几个外，大部分都捎来不错的成绩单。 总结最新季度的财报大致的上如右表： 真正需要注意的只有Nestle和L&G而已。 但其实，还是可以被接受的。 有5个公司都declare dividend，可喜可贺。 开年至今，还算是个小牛市。自己的组合已经溢价在一定的位置上了。 加上一直都有股息收。接下来，我相信持股越久，成效就会越大。 如今不管是纸上盈利、还是股息收入， 最大的贡献者主要来自金融、借贷领域（CIMB/MAYBANK/AEONCR）。 最大的纸上亏损，来自产业相关（L&G/SHL/KIPREIT）。 至于同样是产业相关的UOAREIT和SUNWAY， 由于买入时点属于很早期，所以都已经上岸在安全溢价了。 所以作为一个投资者，我想我应该可以告诉别人， 我的“公司”每一季度营业额大约318亿，股东净利56亿，净利率大约18%。 对比上一季截至2016年9月，营业额305亿，股东净利52亿，净利率为17%。 稍稍还是成长了。 呵呵。 二月份主要在累计刚上市，自己却无法抽中的KIPREIT。 另外配合各个公司季报出炉，自己也手痒相中了3间新成长型公司， 这3间公司都有一个共同点，就是新的季报不好，股价插水。 认真看过它们季报后，我倒觉得这是个机会。

Counters Revenue('000) PAT('000) % UOAREIT 21,237 14,940 70% SHL 50,169 21,136 42% Nestle 1,249,882 66,942 5% CIMB 4,313,124 854,385 20% Sunway 1,363,709 185,839 14% MMCCorp 1,852,095 267,410 14% MAYBANK 11,245,611 2,360,598 21% L&G 7,204 15,900 221% AEONCR 280,347 67,053 24% LITRAK 134,669 51,337 38% TENAGA 11,241,600 1,740,500 15% KIPREIT 15,801 8,212 52% Total 31.77b 5.65b 18%

我无法预测它们的股价会不会持续往下跌，到底会跌几久。
虽然就算现在已经往下回调，但它们距离2016年初股市低迷时的价位还是算高，
我思量一下，如果要让股价回到一年前经济低迷的位置，好像有点难。
如果不要奢望短期内有可观的回酬，以它们目前拥有的护城河来说，买入绝对是可以长远持有。

就只有一笔钱，三家公司到底要给哪一家呢？最后自己以RM2.20的价位选择了KAREX。另外两家就恕我暂时不说。
持有KAREX其实有点不符合自己一直以来的选股方向。
因为纳入了最新业绩后的Karex高PE，低股息，低净利率，而且管理层都说了即将而来都会持续加大市场开销。
但如今整体马股黑天鹅散尽，指数已经缓缓往上了。自己的持有股除了L&G外，其他我都觉得已经是放心收成果了。
目前来说自己手上还是有些现金的，虽然说留着现金就是要等待机会嘛。
这个机会呢...，
一就是等待什么时候股市大跌（我刚刚开始收“成果”，我当然不期望现在就发生），
二不然就是投资其他有潜能、可以收的股项。
所以牛刀小试，就这样我就接了KAREX正往下掉的刀子。哈哈。
如今手上持有13支公司股项，整体回酬如下：


（或看：Stock Portfolio）


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加码KIPREIT

当KIPREIT跌破IPO价位，更来到RM0.98/0.975时，
毅然在RM0.98和RM0.975价位个别买入。
买入的原因主要是看在
1）高股息和
2）如果年内再次收购其他的KIPMALL时，届时以今天的股价买入觉得低估。
以今天的价位买入，如果就如招股书内的阐述，股息率来到7.5%，也跌破它的NAV价RM0.9784。

如果把钱放入FD，今天放进也是一年后才领到那么的3~3.5%。
现在把钱放进KIPREIT，一年后领到将近7.5%的股息。
或保守点也可以有7%。而且有机会享有长期增值机会潜能。值得。



看跟多：KIPREIT

如今的Portfolio最大的贡献也是金融领域，产业基建领域有上升的趋势，
整体上纸上盈利5位数。在这里做个记录如下：




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火鸡年的开始

一月份，公司出了点事，为了公司的事，掉了不少头发，人也沧桑了。
Brother的时候是Brother，反转猪肚就是屎。
好在最后过年前，一切落幕结束了，才能和伙伴一起松了一口气，
我们戏称十年创业，今年好像打Game里头的打最后关Big Boss一样，终于完成过关了。新年终于可以好好休息，新年后再重新出发。

股市里，自己的动作也不少，虽然说1月份好像一个小牛市。
但一月里的Nestle却跌跌不休，自己也乘机频频加码。
最后相比12月的closing，组合本金增加了9.45%，但组合纸上盈利却大幅增加了188.8%。
可喜可贺。

过年时和朋友出来聚会，也有和一些朋友谈及股票投资，
大家都有大家个别的投资目标和个别的准则与方式，不便说谁对谁错，
其实也没有什么对错可言，你想要的是什么，就做什么咯。
我想安安稳稳的领股息，所以当一些Watchlist内的股价已下跌，在自己认可的位置我就买入/加码，
我个人选股基本上如下：
1. 选领域、趋势
2. 有派息，DY > 4
3. 高Profit Margin
4. 要有一定门槛/护城河
之后从派息率，ROE, 历史PE最高和最低，PB, Fair Value, Cash Flow, Gearing, 管理层薪金等筛选watchlist。
至于何时买入，我不用价格做准则，我都是用历史的PE做准，
打个比方，这支股项的历史PE最低是8，最高的时候去到13.5。
那么以今天的股价，它的PE是8.3，因此我认为是可以买入的。
或者以今天的股价，即将而来的季报，伴随净利的成长，Forward PE可能将会来到7，所以我预先买入。
不知不觉我原来累计的大部分都可以算是高高在上，有派息的蓝筹，或许可能成长缓慢，
但其实买入之后，我看不看股市都没关系，我可以专心工作，个人晚上睡觉也睡得香甜。
善用股市的波动，在自己想要的价位，累计自己想要的公司股份。

今天KIPREIT首日上市，为弥补自己无法在IPO抽中的遗憾，
今天一早也排买KIPREIT，最后以RM1.01买下10,800股，以及RM1.00买下5,000股。
平均价位加水钱也就是RM1.013拥有15,800股。
招股书内，NPI大约为RM42m，因此若粗略的计算，2017/2018如果派息是100%的话，
用NPI RM42m除于总股数505.3m，也即派息大约RM0.075~RM0.08，以RM1.013的平均价位，股息率至少7%。（查看：KIPREIT功课）
至于PE，收购商场的PE在13.7左右，而总共平均PE在12左右。
如果...如果以我的小脑袋没有算错的话啦。股息率至少7%，PE在12左右，这支股项可以买！

如果未来再收购其他KIP商场的话，股息必然也会增加。
虽然最后KIPREIT跌0.005，以低过IPO RM1的价钱RM0.995收场，但没关系，股息为主，另外咱们看远的嘛。哈哈。

我本命水狗，水狗在2017火鸡年里，我想我还是保守点，乖乖收息，动作少一点，免得搞到水火不容、鸡犬不宁。



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KIPREIT Balloting Fail

果然...
看来我就是没有抽中IPO的命。
想想...说实在，我真的没有中过。





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KIPREIT IPO

南洋商报（21日）：KIP产托IPO公众超购5倍

申请了16,000股，不知道抽中没~
10,200,000单位却有61,906,800单位申请，僧多粥少啊！
尤其非土著公众组别，只有5,100,000单位，却有51,091,300单位申请，超额认购达9.02倍。

具体也可点击查看我自己一下的数据功课:KIPREIT Portfolio




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1700点的马股

自己的组合很牛， 牛到让我不免也有点担心， 马股从6/7月最低点162x到今天突破1700， 半个月差不多70多点，这算不上温和成长， 只能说小牛来了。 上个月还在亏损中， 如今相比还在亏损的7月份，今天是8月中， 就半个月的时间，手上依然持有8支股项， 组合内的纸上盈利写下了足足超过420%的成长。 从二月开始买入到今天的组合成绩， 半年的投资回酬快接近5位数了。 从无奈，到感动，到开心，到警觉， 但现在我在想，是不是要部署防卫了。

但是，大家却都心里有数，即将而来的2016年第二季季报，将没有任何惊喜，净利不要大跌就好了。
所以如果回归基本面去想的话，
股价的推动力就是企业的盈利，如果没有标清耀眼的盈利，但价值却不断升高，就表示这些是炒上来、推上来的。
泡沫始终会有爆的一天，那么又是谁，又为什么股市一路被推涨上来呢？

各个大国陆续推出低利率、宽松政策，促使大宗商品如金价、银价大幅升高，今天买入，投资回酬已经受限了；
国内外的低利率政策也让传统保本的投资工具如存款无利可图了，投资者只能外觅更高回酬的投资工具；
宽松政策，债卷回购，也让投资债市价位升高，但利率回酬却降到低点。
就唯有股市，因为在各国都祭出一罗罗推经济的政策，鼓励消费下，纵使企业现在的盈利不佳，但投资者别无选择，还是退而求其次的选择了股市。
道指一直创高，还有人大胆提出2万点道指，指日可待，但支撑着两万点道指的是什么？
基金的钱？如果企业没有达到预算里合理的盈利，那么将讲发生什么事？
企业靠盈利，盈利靠消费经济。经济放缓，没有人消费，或消费少了，我真的很怀疑企业盈利哪里来。

各地股市里，就新兴市场股市回酬更为吸引。
被低估的马币，以及国际油价在被“炒上去后”，所以身为东南亚新兴市场产油国的马来西亚也分的一杯羹。
外资在上面所说的因素下涌入买蓝筹，把指数一直推高，
但我所担心的是，新兴市场金融机制、基本面也不强的情况下，
企业的股价在没有合理的盈利支撑下，不停创高，就是一个泡沫！
或者我们就算这一切平平安安的话，当这股潮水退去之后，今天的1700也会跌回该在的位置。
难道你会认为这股牛气会让马股破1900点？

到底大马企业如今被高估，还是低估，很难说，
但我个人比较看淡，
虽然说我认为有复苏的迹象，但我觉得这股涨潮是假的，因为5月季报月后，就到8月份的季报月，
三个月的时间里，国内外几个因素，让股市因为这些消息就这样不明就里地上上下下，
6月甚至跌倒162x点，刚刚宣布马来西亚第二季GDP 4%写下7年最慢，显示经济放缓，
但8月还没过完，季报还没出完，金融数据也没有转好的情况，指数如今一天一天创高。

你难道觉得这些是理所当然的么？

如今没有要买入任何股支的冲动，也没有增持、或逢低买入的需要。
满满耐心的等自己的股项季报出来。

上面只是自己的个人看法。
对或错，还是得多看未来几个月的走势。
当然我们这些做股市投资的，只有Long没有Short，股市节节上升，就皆大欢喜。
但愿我看错吧。

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20072016 行业检视



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终于正回酬了

八月小涨潮，终于让我的组合再度迎来正回酬，而且组合增长跑赢了大市~。 太感动了~~

当二月开始重回马股买入时，因为看到很多股在1月都跌很多。买入后，也的确尝到一点点反弹回涨甜头。
但之后4/5月份起，伴随内外的因素，小熊显现，组合也由青转红，
组合内伤势最为明显的就是我的两支银行股。
由于觉得这些只是短暂周期性的内外经济冲击，所以秉持逢低加码摊平的原则。
就一直见到机会就增持，把平均价位拉低。

从二月开始累计到今天，从没有股买入到9支股到目前调整到持有8支股。
因为八月份卖出了一支保险股，股价在缓缓往下中...。
当初买入是因为漂亮的基本面，低PE、PTBV低、低Gearing、高派息率、高股息，
卖出因为看了几个季度的财报，主要的保险业务Revenue和Profit每个季度都在滑落，
7月车险开放后，不免更加为它有点担忧...。
管理层开始有把中心转向IT软体与硬体，在美国搞IT/Security...，
有成立、收够一些不知名的Offshore IT公司搞什么Network Cabling...，
我无言...。
IT业务虽然有上升的趋势，但它本身就不稳定之余，还伴随这几个季度马币糟糕的表现，
感觉上虽然好像有Revenue，但P/L一直不稳定，也一直有外汇亏损发生。

主要业务只占51%（另外49%已经卖了），而且一直在滑落、副业不稳定。
虽然今天基本面数据看来，依然属于相当有吸引力的公司，而且同时间管理层也不停以公司回购自家股票，
目前已经累计了差不多3%~4%，有机会派红股，但...算了反正不是我当时买入的初衷了。
后面的钱我赚不来了。引用不懂我忘了谁说过的一句话，
Something like：想想这公司10年后是否还能存在，如果不行的话，就不要去持有它。
卖掉让自己可以好睡一点，不用烦。所以持股4个月，扣除已领取的股息，小小小小小亏0.14%。等于资金白停了一段时间。

目前看来，自己Watchlist内的心水股都涨了不少，已经没有吸引力让我买入了。
组合内同样的因为秉持股价上升后，暂时我不会再增持。
反正今年的累计目标已然达到，接下来多余的钱拿去供房子好了。
等待下一波跌势来的时候再回到股市增持加码。



上星期再与CIMB Banker商谈，再借贷195千ASB Financing Loan，放入老婆的ASB户头当FD。

ASB是大马政府帮助土著搞出来的Investment Fund。每年的return 都相当高（最初14%到去年7.75%）。
（可以查看：http://1-million-dollar-blog.com/dividends/amanah-saham-bumiputera/）
本土银行如Maybank/CIMB/RHB等都有推出ASB Finiancing让土著可以借贷投资相对安全并高回酬的ASB。
因为无需每年供期，所以付出一点点，未来就有多多回酬，很多有钱土著都会进行借贷（没钱的土著借贷不到）。

我的如意算盘也即如下...：

* 由于一个ASB户头满额是200K，老婆户头内有余额大约5000，所以只能借贷195k。
* ASB回酬扣除一切开销后，去年的派息为历年最低（14%~7.75%），但也有7.75%，我在此只用每年不变7.25%来运算。
* 派息前自己供期大约6个月。ASB派息后，就可以用ASB利息直接供入银行CIMB ASB Financing Loan贷款。
* 所借贷的款项只有在期满后（25年后）才credit进入户头。
* 变相无需供款下，ASB户头每年有Interest - Bank Installment 差价剩下的余额直接汇入ASB账户内。

由此，25年供满后，利息加上本金加上向银行借贷的195K，共得RM229,001。
投入RM7,134，25年后有RM229,001。相等于差不多每年75.5%的十分高回酬。
虽然不晓得在严峻的大环境下，国民投资将如何能那么厉害保25年十分高回酬，
但我坚信如果政府要广大土著国民安安分分，这些回酬一定要比银行存款、比银行/私人基金高。
而我的风险就是CCRIS里增加背负On paper又一个RM195K负债。
以及另外如果供款利息开始高过国民投资的派息，回酬就不是这样算了。
我想到时就提早early settlement就可以了。



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行业检视

截至今早这时候，综指横摆在1664.48。 看到自己从2月尾至今累计了5个月的投资组合： 整体上共9支股项， 投资还是在-2.1%亏损当中， 就是来自比重大的2支银行股， 自己的组合跑输KLCI大盘。

股支 行业 回酬 vs大盘 1 港口业务(Port) + Win 3 产业发展(Propertises) + Lose 2 银行(Banking) - Lose 1 保险(Insurance) - Lose 1 产托(REIT) + Win 1 消费(Consumer) + Win 共 9 -2.1% Lose

港口业务走势稳定，股价缓缓上升其中还有派股息，
我想无论马币走势如何，都有进出口带动，
无论经济、油气如何，大型货柜都需要停滞、囤积在码头，再转运。
只要成本控制得当，其利润、股息都趋向稳定。
当然找一个好码头更加重要。

我的3支产业发展股支回酬都不错，但自己的组合就是跑输大盘。
为什么大家都说建筑、产业发展跑赢大盘，而我的跑输呢...？

经济放缓让银行业呆账升高、存款成本被逼推高、贷款放缓、对外投资赚幅被拉低、或甚至亏损。
致使银行业毛利缩小，所以我的投资也负回酬。
唯有一直跌我就一直买，我相信春天总有到来的一天。

保险业务，一个典型我用它以往历史的基本面数据买入的股支。
但买入后我对这支股有所保留，想想还是需要在多看下个月季报，再给它做一个去或留的决定。
如今横摆中...大盘升，它没升；大盘跌，它就跟着跌；大盘横摆，他就横摆。

产托是定定来的抗跌股，拥有高股息，所以有幸能在漂亮的价位上买入，如今正回酬，也同时走势跑赢大盘。
加油！这是我的派息Fixed Deposit。

近来国行宣布减息，相信有助于提振经济，从而大部分大型的消费股飙升。
自己先前买入的大笨象消费股，也有幸得以分的一杯羹，回酬也跑赢大盘。
既然如此，好好收着好好收着。


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18 Oct 2011

昨天才刚刚说牛气逼人，谁知道晚上德国放话说欧债危机不会那么快速、顺利的解决。今天马股一开市即刻猛猛的下挫，和昨天有天与地的差别。我再次场外观望，必要时候就会进场买入。不明确、不明朗的因数太多了，买入股票将是以股息率当FD为首要考量、其次是抗跌性强- REIT。



由于自己的公司industry也有一些条例被强迫施行而引发市场动荡，将导致我们的赚幅大减。不安、不明朗的因数促使partners取消了美国行，所以原本planning 11月的美国行告吹。
泰国、越南、柬埔寨等地洪灾，湄公河泛滥也导致原本这个星期四（20/10/2011）的柬埔寨金边trip被迫cancel。
真够力。现在在看的是2月份的日本Trip，不懂会On 还是不On，取决于大家。

今天一早就联络了自己的Relationship Manager到Standard Chartered进了张Cheque，开启了Standard Chartered 5% Promotion 储蓄户口。其实与其说被那个promotion rate 5%/annual吸引，不如说只是support我的Relationship Manager而已。不然我也懒得把钱pull来pull去。

回到公司本来想login RHB Bank的Online Banking check看前天进的cheque过账了没。结果...RHB的网站down了...。够力差...直到差不多12点多才On 回。算了... Made in Malaysia，不会太差将就点可以用就好了...。

公司由于开创了新的division，所以人事上作了一些调动安排去做R&D。原本已经选好人选，可是Ah Bill那小子却撑不到一个月，便放弃了，Team Leader也要求我换另一个Programmer来接替工作。所以惟有选另一个Programmer Yen Yen到TPM接替Ah Bill。

今天同事们不知为什么心血来潮，在公司墙壁粘满了大家的生活照片。感觉不错！呵呵。Family 就是这样子的。


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牛气逼人

今天一早马股持续上星期的涨幅。之后虽然缓和下来开始横摆，但总结还是可是说是牛气逼人，依靠之前在谷底时不断努力大量买入所托，如今我的整体2011 Portfolio总投资回酬不仅仅完全康复，而且表现大力超前。可喜可贺。

YTLP近来传出可能被私有化，因此外围的牛气加上这篇小新闻，YTLP短短几天时间重新站上1.9，为我自己的Portfolio贡献良多。只是有点纳闷自己好像和YTL没什么缘分。
先前买入Stareit因为我认同网友部落推荐的REIT，而且我自己也满喜欢Lot 10与Starhill。
但买入不到2个月，公司就annouce说要重组成hotel hospitality把Lot 10与Starhill卖给Singapore Stareit Global。而马来西亚Stareit将pump in YTL集团内的高级酒店、度假屋。
在这个欧美衰退的时期，而且自由行越来越普遍，我想这类型的高级酒店、度假屋可能会因为入住率越来越低而使到它的赚幅会越来越小！因此在收了两次的Stareit股息后，股价没上没下就把它卖回出去了。

后来YES 4G开跑，我才注意到YTLP，在2.4开始买入累计...结果越卖越跌...晕~。虽然暗捶，但我不着急，越跌我就买越多！
如今开始cover到了，股息能弥补股价上的资本损失。但就传出有可能被私有化的消息。
天理何在。我有85粒YTLP，我还想长期持有当定期的啊！！但愿传闻只是传闻。
我认同YTLP被低估，我认同YTLP是现金公司。如果我是大股东我找不到其它具有潜能的公司来收购，我也会收回市场上不认同它的价值的上市赚钱子公司。没的怨，只能它希望不落实。

先前手痒跑去投机YTLP-CD，但之后由于被大势拖累，投机变投资，唯有长期收住，想到反正有一年的时间（凭单明年8月到期）看好YTLP的成长所以OK没关系。为了拉低平均价位，我在最低价0.03时大力大力加码。
但今天我把全数YTLP-CD排在0.07卖完了，投机目标功成身退。持股这个凭单大约两月，回酬达24.25%，其实我好像也卖错价钱了，因为我是在昨晚临睡前排位的。但今天以0.075开盘了，那个0.005也影响满大的...。但无所谓啦，总好过被套。而且我也赚了一笔。呵呵。

SUNWAY谷地反弹。我还没累计到自己的target数目就差不多回到自己的平均价位了。惟有等待静观其变。

今天除了monitor YTLP寻找时机入场外，由于自己的trading account内卖了YTLP-CD有闲钱，所以手痒痒还没等到YTLP就在1.08买入ALAQAR KPJ REIT。
ALAQAR一年新低在1.05，NTA是1.08。派息之后在这段牛气逼人的时势可能是因为REIT股比较“老人”，所以ALAQAR没有被追捧上来。股价还算低廉，以今天的价钱，它的潜在DY达7%以上。它的REIT Profile主要都是医疗中心的地库。上面建筑的都是KPJ的医疗中心或其它母公司、sister company的产业。所以有点“包稳”的感觉。我不奢望它大涨什么的，今天买入它的原因是要让它成为我的闲钱FD。投资的目的在于长期的租金分红。



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